去年四月份，真格基金公布了引發(fā)創(chuàng)業(yè)者驚喜和投資界熱議的"一頁紙投資意向書Term Sheet"(了解詳情可點擊“閱讀全文”)，把傳統(tǒng)十頁左右的Term Sheet，縮減到了一頁，砍掉了許多制約創(chuàng)業(yè)者的條款，引發(fā)了業(yè)內(nèi)Term Sheet的革新。越來越多的創(chuàng)業(yè)者以真格基金的Term Sheet為藍本，作為融資條款的基準要求。
在Term Sheet的重大創(chuàng)新之后，現(xiàn)在，真格基金對傳統(tǒng)投資界傲慢自私的因素進行再一次革命，推出另一個相關(guān)的重大舉措——僅有兩頁紙的投資合同(最終股權(quán)購買合同)。把原本能夠長達十幾、二十頁的投資合同，縮減到了只有2頁紙!
真格為什么要積極地在投資文本上大做文章，一頁紙、兩頁紙對創(chuàng)業(yè)者乃至創(chuàng)業(yè)環(huán)境又能帶來什么?請看真真前方發(fā)來的報道。
徐小平 真格基金創(chuàng)始人：
從一頁的Term Sheet到兩頁的SPA，我想傳達給創(chuàng)業(yè)者的信息就是：真誠與謙卑。創(chuàng)業(yè)是創(chuàng)業(yè)者的人生偉業(yè)，投資人只不過是在他們的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)車啟動時，提供一點必須的燃料和吶喊而已。能夠跟優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者合作，是真格基金的榮幸。所以，我要求真格基金盡一切努力，減少創(chuàng)業(yè)路上的困惑與顛簸，讓他們把更多精力集中在核心業(yè)務(wù)上。兩頁紙的SPA，就是真格對創(chuàng)業(yè)者最新的真誠而謙卑的奉獻。
方愛之 真格基金合伙人兼CEO：
其實不同的VC在創(chuàng)業(yè)者發(fā)展順暢時差別不是特別大，各個基金都有自己的風(fēng)格和優(yōu)勢。但當創(chuàng)業(yè)者遇到困難和瓶頸時，基金如何考慮與創(chuàng)業(yè)者的利益分配及對創(chuàng)業(yè)者的支持，才最能表現(xiàn)出對創(chuàng)業(yè)者的態(tài)度。
真格成立以來，我們的目標是爭當對創(chuàng)業(yè)者最友好的基金，同時我們也在不斷思考如何能做得更好。兩頁紙的SPA不僅僅反映了我們對流程的改善，而更多反映了我們對創(chuàng)業(yè)者的態(tài)度以及對我們對于基金回報的理念。
樸鐘美 真格基金首席財務(wù)官：
作為得到廣大創(chuàng)業(yè)者認可的天使投資機構(gòu)，真格基金在支持創(chuàng)新項目的同時，我們自身也一直在堅持自我革新，希望在各個方面為創(chuàng)業(yè)者提供最好的支持。兩頁紙的SPA是我們又一次突破和創(chuàng)新。根據(jù)這個兩頁紙的SPA，我們在和創(chuàng)業(yè)者簽署合同之后，最快可以在24小時內(nèi)完成給創(chuàng)業(yè)者的匯款。我們的一切工作，都是為了讓創(chuàng)業(yè)者可以最簡單、最高效地完成融資。
龔睿 真格基金法務(wù)總監(jiān)：
這是一份“所見即所得”的SPA。在現(xiàn)行的投資實踐中，業(yè)內(nèi)從Term Sheet到SPA，還會有很多內(nèi)容的補充和調(diào)整，以及麻煩的談判過程。一份幾頁的Term Sheet對應(yīng)的SPA可能有十幾、二十頁。創(chuàng)始人自己完成SPA的談判和定稿需要牽扯很多時間和精力，外聘律師又會增加成本。真格基金推出這份兩頁的SPA，就是為了徹底改革這種現(xiàn)象，最大限度降低創(chuàng)業(yè)者在SPA談判簽署過程中的難度和成本。
看了這么多對兩頁紙SPA的評論，大家一定對這份具有突破意義的協(xié)議模板充滿了好奇，那真真就帶你一睹為快!
兩頁紙的SPA嚴格遵循了真格基金一頁紙的Term Sheet的內(nèi)容，不在Term Sheet的內(nèi)容以外另行增加投資者的權(quán)利。為了方便大家更好的理解兩頁紙的SPA，真真特地請教了真格法務(wù)同事，對SPA的每一項條款進行了一一說明：
1)協(xié)議第一條對應(yīng)的是Term Sheet的發(fā)售條款，對投資的金額、增資比例、ESOP和投資前后公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變化進行了說明。
2)協(xié)議第二條列明了各方在協(xié)議項下需要履行的具體義務(wù)。
3)協(xié)議第三條是對創(chuàng)始人股份限制條款的具體化，對創(chuàng)始人股份兌現(xiàn)的時間安排和兌現(xiàn)機制進行了說明。
4)協(xié)議第四條是對Term Sheet的投資人權(quán)利條款進行的復(fù)述，且沒有任何內(nèi)容的增加。
5)第五條是唯一一個在Term Sheet中沒有明確約定的條款，此條要求創(chuàng)始人全職投入項目中，且不得從事競爭性項目。這是真格最看重的創(chuàng)始人的品質(zhì)。我們支持創(chuàng)始人的創(chuàng)業(yè)夢想，也希望創(chuàng)始人是全身心投入的。
6)協(xié)議的第六條則是常規(guī)的違約責任條款。
關(guān)于兩頁紙SPA那些你不知道的事
關(guān)于此次SPA的起草，真格所遵循最重要的原則是——“簡化!簡化!再簡化!”
從最初的十幾頁簡化到兩頁半，再對條款摳摳砍砍到最終的兩頁，砍掉所有能砍掉的條款，提純所有能精煉的內(nèi)容，真真默默圍觀了投資團隊和法務(wù)團隊無數(shù)次的唇槍舌戰(zhàn)。
此次SPA的起草過程中，真格對于一般協(xié)議中的非必要的格式條款，盡可能地進行了簡化。比如一般協(xié)議中常見的“定義”、“法律適用”、“爭議解決”等都進行了大刀闊斧的刪減。除此之外，協(xié)議文字也盡可能地做到簡明易懂，使創(chuàng)業(yè)者不再需要聘請律師，只需與真格基金進行簡單的溝通，或者在搜索引擎上稍作查詢，就可以輕松理解協(xié)議內(nèi)容。
對于創(chuàng)業(yè)者來說，這不僅幫他們省下了聘請律師的費用，更重要的是節(jié)省了一般協(xié)議反復(fù)審閱、修改、談判的時間和精力，讓創(chuàng)業(yè)者可以用最快的速度完成融資，把更多的精力放在項目發(fā)展上。
在SPA模版準備期間，有幾家創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)進行了提前試用，協(xié)議的起草、談判、修改、簽署，在兩個小時內(nèi)就可以完成，因此兩頁紙的SPA也受到了創(chuàng)業(yè)者們的熱烈歡迎。
創(chuàng)業(yè)維艱。在創(chuàng)業(yè)者奮力前行的路上，真格希望能作為共同成長的伙伴，為創(chuàng)業(yè)者提供更多的投資和法律支持，與創(chuàng)業(yè)者一起更好的前行。
