2024年6月19-20日，2024 DEMO WORLD在長三角G60科創(chuàng)走廊策源地松江隆重舉行。本屆大會由創(chuàng)業(yè)邦主辦，上海市松江區(qū)投資促進服務中心聯(lián)合主辦，松江區(qū)九亭鎮(zhèn)人民政府、正泰智電港協(xié)辦，匯豐銀行為戰(zhàn)略合作伙伴。

大會以“新質(zhì)引領 創(chuàng)變未來”為主題，探索開放式創(chuàng)新在人工智能、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、新材料、智能終端等前沿領域的最新趨勢與技術落地?；顒油ㄟ^主題演講、焦點對話、產(chǎn)業(yè)推介、榜單評選、創(chuàng)新企業(yè)展示、資源對接等形式，為到場的國內(nèi)外大企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、投資機構(gòu)搭建起交流、鏈接的橋梁，推動創(chuàng)新資源在行業(yè)中的流動，釋放長三角產(chǎn)業(yè)潛能，為新質(zhì)生產(chǎn)力的加快培育和發(fā)展注入豐富動能。

會上，競天公誠律師事務所合伙人蔣濤在創(chuàng)新企業(yè)出海大會中的精彩觀點如下：

1. 整體來看，現(xiàn)階段全球貿(mào)易環(huán)境呈現(xiàn)更競爭對立、而非全球化和自由化的態(tài)勢。

2. 在當前國際環(huán)境中，各國都在一定程度上收緊了外資投資的政策，原本可行的措施將會面臨審查深入的挑戰(zhàn)。

以下為演講內(nèi)容，由創(chuàng)業(yè)邦整理：

我今天要分享的主題是企業(yè)出海所涉及的法律合規(guī)與風險管理。我的發(fā)言將分為三個部分：

第一部分，將簡要介紹國內(nèi)企業(yè)出海投資時需要遵守的相關法律法規(guī)，包括監(jiān)管要求、流程和程序。

第二部分，我會詳細討論出海過程中法律層面的主要風險點。

第三部分，我將提供一些合規(guī)方面的建議和意見。

境外投資監(jiān)管現(xiàn)狀

首先，讓我們談談境外投資的監(jiān)管現(xiàn)狀。中國企業(yè)出海投資時，涉及到的監(jiān)管主要分為兩個方面：一是需要遵守國內(nèi)哪些法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定；二是遵守東道國的哪些法律法規(guī)。

先來聊聊國內(nèi)的監(jiān)管。國內(nèi)監(jiān)管將企業(yè)出海項目分為敏感類和非敏感類。敏感類項目通常指投資于敏感地區(qū)或行業(yè)的項目，如烏克蘭、中東或未與中國建交的國家，以及房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)等行業(yè)。這類項目往往需要經(jīng)過核準流程，要在發(fā)改、商務部門獲得核準。

我們律所曾處理過多個敏感行業(yè)項目，例如曾經(jīng)代表蘇寧購買了國米俱樂部、代表華人文化資本投資曼城俱樂部股權、以及代表萬達收購美國第一大院線AMC的股權等。但在當前的監(jiān)管環(huán)境下，這些行業(yè)的投資項目變得較為敏感，難以順利獲得審核批準。

除了敏感類項目外，其他項目只需進行備案流程，即ODI備案。ODI備案會涉及發(fā)改、商務部門的備案以及銀行購匯。當下很多涉及ODI備案的項目會有專業(yè)的ODI代理機構(gòu)來處理，例如會去政策比較寬松的地區(qū)辦理ODI備案，或者選擇更合適的架構(gòu)。

通常而言，對于3億美金以下的非敏感項目，可在省級發(fā)改和商務部門完成備案或核準。超過3億美金的項目或敏感類項目，則需要在國家發(fā)改委和國家商務部進行備案或核準。

接下來，我們看看境外監(jiān)管。以美國為例，美國外國投資委員會（CFIUS）會從國家安全和信息保護等方面審查投資項目。CFIUS將投到美國的項目分為兩大類，分別是控制權交易和非控制權交易。在涉及關鍵技術、外國政府參與等敏感情況下，這個項目會被強行要求申報。

近年來美國CFIUS的規(guī)則變得更加嚴格，納入強行申報范疇的項目范圍越來越廣、數(shù)量越來越多，例如螞蟻金服收購速匯金項目、三一重工美國風電項目等，都被美國CFIUS否掉了。這也反映了在當前國際環(huán)境下，各國都會在一定程度上收緊外資投資的政策。

日本也有類似的外匯及外貿(mào)管理法，要對外國投資項目進行事前審批和事后報備。如果涉及25個核心行業(yè)的項目需要事先獲得審核，通過才能完成相關投資交易。除了25個核心行業(yè)外，其余方向可走事后審批。

出海的法律風險點

我們來討論主要的法律風險點。

首先是國家安全審核。無論在美國、歐盟或者其他地方，當?shù)卣試野踩约跋嚓P為由的審核已成為投資項目交易中需要核心考慮的風險點，像前面提到的螞蟻金服案例、中海油收購優(yōu)尼科案例等。

其次是全球風險相關的政策變化。如聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議發(fā)布的2023年全球投資報告所示，各個國家投資審查范圍持續(xù)擴大，甚至終止條約數(shù)量超過新簽訂的數(shù)量。整體來看，國際貿(mào)易環(huán)境多是競爭對立的態(tài)勢，而不是更加全球化和自由化的態(tài)勢。

第三是出口管制與經(jīng)濟制裁，近年美國、歐洲等地頻繁出臺進出口管制政策，這些政策在不同程度上對外資投資環(huán)境產(chǎn)生實質(zhì)性影響。一些企業(yè)試圖將產(chǎn)業(yè)鏈布局在印尼等地，再出口到美國、歐洲，從而規(guī)避相關進出口管制，但在當下環(huán)境中，這些原本可行的措施也會面臨審查深入的挑戰(zhàn)。

第四是稅務風險，包括投資和未來業(yè)務運營時的風險。我們這兩年也做了比較多跨境電商項目，發(fā)現(xiàn)很多跨境電商企業(yè)存在轉(zhuǎn)移定價、納稅合規(guī)等風險，這些因素都會影響企業(yè)未來資本化和上市運作。

此外，數(shù)據(jù)合規(guī)是這幾年比較重要的因素?？梢钥吹剑诙潭虄扇陜?nèi)，各國都頻繁出臺了數(shù)據(jù)合規(guī)、網(wǎng)絡安全方面的法律法規(guī)。

知識產(chǎn)權對中國企業(yè)出海而言也是較大的痛點。其中涉及的知識產(chǎn)權問題，小到企業(yè)在中國注冊的知識產(chǎn)權到了東道國后能否被保護、大到在境外獲得的知識產(chǎn)權是否會侵犯當?shù)氐腎P。

再來簡單說說匯兌風險。有些國家的美元外匯儲備不夠，導致企業(yè)在當?shù)氐氖杖肜麧櫹雲(yún)R出來的時候，沒有那么多外匯能供企業(yè)匯出，這種風險也是存在的。

最后，我提供的合規(guī)建議包括：了解相關政策、出口管制和經(jīng)濟制裁的應對措施。以及稅務、數(shù)據(jù)合規(guī)、反洗錢、反壟斷和知識產(chǎn)權等方面，都需要量身定制地進行前期的規(guī)劃、梳理和應對。