企業(yè)創(chuàng)投（CVC）是連接產(chǎn)業(yè)與資本、技術與市場的重要橋梁。在中國經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新的雙重驅動下，企業(yè)創(chuàng)投正迅速成為推動技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的關鍵力量。

根據(jù)創(chuàng)業(yè)邦《2023中國企業(yè)創(chuàng)投（CVC）發(fā)展報告》，近十年每年平均近700家CVC有投資行為。睿獸分析最新數(shù)據(jù)顯示，2023年國內共發(fā)生8130起投資事件，其中1657起有CVC參與，參與度達20%，CVC成為一級市場中的重要參與者。

CVC不僅是產(chǎn)業(yè)生態(tài)的構建者和創(chuàng)新推動者，更與國家宏觀戰(zhàn)略緊密結合，推動創(chuàng)新企業(yè)快速成長，為社會經(jīng)濟發(fā)展注入新活力。在當前投資節(jié)奏放緩的背景下，CVC更注重投資項目質量和長期價值，積極探索多元化退出策略，展現(xiàn)出更強的市場適應性和風險管理能力。

隨著CVC市場的不斷發(fā)展壯大，其影響力也日益增強，CVC市場正迎來持續(xù)增長的新階段，為創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展注入源源不斷的動力。

創(chuàng)業(yè)邦連續(xù)5年推出 “企業(yè)創(chuàng)投” 榜單，創(chuàng)業(yè)邦研究中心結合調研問卷、睿獸分析數(shù)據(jù)庫和市場公開數(shù)據(jù)，經(jīng)過嚴格的評審流程，以機構投資活躍度、投資和退出業(yè)績等綜合實力為核心指標，最終評選出100家活躍CVC，他們的投資方向和業(yè)績多維度展現(xiàn)了CVC領域的最新趨勢和實力分布。

通過對本次榜單報名數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)投在募資、投資和ESG理念實踐等方面的成果可圈可點。

募資方面：不再依靠自有資金。近80%的CVC已經(jīng)開始獨立募資，其中近70%的機構對外募資規(guī)模占比超過總資金規(guī)模一半以上，政府引導基金成為多數(shù)機構募資的主要資金來源，產(chǎn)業(yè)資本愈發(fā)活躍，在創(chuàng)投市場影響力增強；

投資方面：不再拘泥于做LP。近80%的CVC將超過一半的資金用于直投，重點關注智能制造、醫(yī)療健康和新材料等熱門領域。85%的CVC傾向于戰(zhàn)略投資或戰(zhàn)略與財務投資相結合的模式，布局自身上下游產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略投資依舊是CVC的核心策略；

地區(qū)方面：活躍CVC扎堆三大經(jīng)濟帶。長三角、京津冀和珠三角地區(qū)的CVC尤為活躍，得益于該地區(qū)豐富的產(chǎn)業(yè)集群、深入的市場化改革以及頻繁的經(jīng)貿往來等多重影響力因素，充滿活力的投資環(huán)境為產(chǎn)業(yè)資本提供了得天獨厚的投資土壤；

ESG理念實踐：國內ESG投資理念的興起給CVC帶來了新的發(fā)展機遇，CVC將ESG理念積極融入投資流程，不僅促進了被投企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，更在提升投資機構的社會責任和環(huán)境效益方面取得了顯著成效。

以下為創(chuàng)業(yè)邦2024企業(yè)創(chuàng)投100強完整名單：

上榜CVC數(shù)據(jù)分析

母公司性質：超9成是上市公司，民企/國央企背景CVC是投資主力

100家上榜企業(yè)創(chuàng)投中有93家機構的母公司是上市公司，7家機構母公司是非上市公司（哈勃投資、巡星投資、米哈游、智譜AI等）。從上榜企業(yè)創(chuàng)投母公司的所有制性質來看，民企背景的投資機構有65家，代表機構包含聯(lián)想創(chuàng)投、比亞迪投資、昆侖資本和匯川產(chǎn)投等；國央企背景的機構26家、主要有上汽集團旗下的恒旭資本、廣汽集團旗下的廣汽資本和中國中車旗下的中車資本等機構。

外資背景的機構9家，比較典型的代表機構有高通創(chuàng)投、博世創(chuàng)投和Singtel Innov8 新電投資等。和去年相比，外資背景的上榜機構數(shù)量有稍許下降。整體看，民營企業(yè)在推動產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展、為創(chuàng)投領域注入強勁動力方面，起到舉足輕重的作用。

100家上榜企業(yè)創(chuàng)投母公司所處行業(yè)主要分布在智能制造、汽車交通、信息通信和消費等領域。其中母公司是智能制造領域的上榜機構包含中芯聚源、創(chuàng)維投資、匯川產(chǎn)投和九號資本等22家，布局智能制造行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈項目是這部分機構的核心投資策略。企業(yè)創(chuàng)投所屬母公司是汽車交通領域的典型機構包含尚頎資本、北汽產(chǎn)投、吉利資本和博世創(chuàng)投等10家機構。

數(shù)據(jù)來源：2024企業(yè)創(chuàng)投榜單報名數(shù)據(jù)、睿獸分析

投資活躍度：上榜機構2023年平均投資事件數(shù)量近12起

通過對100家上榜企業(yè)創(chuàng)投的調研數(shù)據(jù)和公開數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，2023年，100家上榜機構的投資事件數(shù)量共1152起，平均投資事件數(shù)量近12起。44%的上榜機構2023年的投資事件數(shù)量在5-10起之間，14%的機構投資事件數(shù)量在20起以上，其中，騰訊投資和小米集團的投資事件數(shù)量最多，均超過50起。

2023年，上榜機構中企業(yè)IPO數(shù)量最多的機構為中芯聚源，數(shù)量超過10家。另外，從上榜機構成立以來的IPO戰(zhàn)績來看，騰訊投資（2008年成立）的IPO項目近100家，中芯聚源（2014年成立）超過40家。

數(shù)據(jù)來源：2024企業(yè)創(chuàng)投榜單報名數(shù)據(jù)、睿獸分析

投資領域：集中在智能制造、人工智能和材料賽道

根據(jù)100家上榜機構的熱門投資領域數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上榜機構中，59%的獲獎機構重點投資智能制造賽道、35%的獲獎機構重點布局人工智能賽道、22%的機構投資材料賽道。以智能制造和人工智能賽道為代表的硬科技領域憑借其深度的科研能力和豐碩的轉化成果，獲得眾多投資機構的青睞。硬科技創(chuàng)新是驅動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的重要基石，創(chuàng)投市場對硬科技領域的關注度更是呈現(xiàn)與日俱增的態(tài)勢。

同時，根據(jù)調研數(shù)據(jù)，相比2023年，企業(yè)創(chuàng)投在2024年的投資方向和節(jié)奏也出現(xiàn)輕微變化，受到市場等外部環(huán)境影響，投資節(jié)奏放緩，CVC對待投資項目不僅理性，而且更加聚焦于技術和產(chǎn)業(yè)升級等特定領域，注重項目的增長潛力和長期價值，加強有成長空間的中早期項目儲備；退出方面不局限IPO退出，更加追求并購、回購等多元化的退出路徑。

數(shù)據(jù)來源：2024企業(yè)創(chuàng)投榜單報名數(shù)據(jù)、睿獸分析

地域分布：北京和廣東是上榜企業(yè)創(chuàng)投的主要聚集地

從100家上榜企業(yè)創(chuàng)投總部所在地來看，主要分布在北京、廣東、上海和浙江，共計76家機構。由于顯著的產(chǎn)業(yè)集群效應和活躍的投資氛圍等競爭力要素，超8成上榜機構都集中在長三角、京津冀和珠三角等熱門城市群。

集中在北京的上榜代表機構有聯(lián)想創(chuàng)投、北汽產(chǎn)投、國家電投產(chǎn)業(yè)基金等，集中在廣東的上榜機構包含創(chuàng)維投資、溫潤投資、三七創(chuàng)投和TCL創(chuàng)投等，一線城市濃郁的創(chuàng)業(yè)熱情、得天獨厚的地理環(huán)境、緊密的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應為企業(yè)創(chuàng)投提供了良好的投資機遇。

數(shù)據(jù)來源：2024企業(yè)創(chuàng)投榜單報名數(shù)據(jù)、睿獸分析

歷史CVC榜單及報告

誰是IPO之王？創(chuàng)業(yè)邦2023企業(yè)創(chuàng)投機構100強榜單發(fā)布

平均單筆投資3.7億元，傳統(tǒng)行業(yè)和國資背景CVC“入局者”增加 | 2023中國企業(yè)創(chuàng)投（CVC）發(fā)展報告

創(chuàng)業(yè)邦企業(yè)創(chuàng)投聯(lián)盟介紹

2018年5月，創(chuàng)業(yè)邦連同高通、騰訊、聯(lián)想、小米、京東、博世、三星、美團、諾基亞等國內外頂級企業(yè)投資部門共同發(fā)起設立。企業(yè)創(chuàng)投聯(lián)盟旨在通過舉辦中國企業(yè)戰(zhàn)略投資峰會、行業(yè)研討會、閉門項目路演、發(fā)布CVC行業(yè)研究報告等方式，進一步提升國內外企業(yè)創(chuàng)投機構核心圈層的活躍度和影響力，提供創(chuàng)業(yè)項目以促進聯(lián)合投資及跨界投資，深入研究與探討大企業(yè)創(chuàng)新與投資經(jīng)驗，以更好把握中國市場高速發(fā)展的投資機會。