編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 騰訊研究院（ ID：cyberlawrc），作者： 閆坤、肖宇，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

日本經(jīng)濟(jì)從全球第二大經(jīng)濟(jì)體的位置跌落以后，吸引了眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)者投入精力去“解密”。近年來(lái)一個(gè)廣為流行的觀點(diǎn)是從“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”角度對(duì)日本經(jīng)濟(jì)失去增長(zhǎng)動(dòng)力并陷入長(zhǎng)期停滯予以解釋。從時(shí)間維度來(lái)看，“失去的三十年”實(shí)際上指的是日本經(jīng)濟(jì)增速低迷的平成時(shí)代（1989-2019年）。在此期間，日本社會(huì)開(kāi)始進(jìn)入結(jié)構(gòu)性蕭條，“出口立國(guó)”模式崩潰之后，總需求不足負(fù)面效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，GDP從高速增長(zhǎng)的神壇跌落。雖然日本企業(yè)以科技創(chuàng)新和成本控制聞名于世，但隨著日本國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格開(kāi)始下行，大量在資產(chǎn)泡沫期舉債的日本企業(yè)和民眾開(kāi)始變得資不抵債，不得不捂緊錢包，即使異次元貨幣政策出臺(tái)，也不想再借錢。

國(guó)內(nèi)有效需求不足使得大量日本企業(yè)開(kāi)始直面市場(chǎng)疲軟的沖擊。而以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，憑借要素價(jià)格優(yōu)勢(shì)在新一輪全球價(jià)值鏈分工體系中迅速崛起。這使得日本企業(yè)不得不面臨總需求減少和既往比較優(yōu)勢(shì)不再的雙重挑戰(zhàn)。從表象上來(lái)看，日本企業(yè)當(dāng)時(shí)面臨的這種沖擊，和當(dāng)前中國(guó)的外部環(huán)境有一些相似之處。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是外部需求開(kāi)始下降和資源約束趨緊。但若考慮到中日兩國(guó)在要素稟賦、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力方面存在的巨大差異，用“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”理論做簡(jiǎn)單類比顯然極具爭(zhēng)議也并不科學(xué)。

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放四十余年發(fā)展，我國(guó)建成了全球產(chǎn)業(yè)門類最為齊全、產(chǎn)業(yè)體系最為完整和產(chǎn)業(yè)鏈配套最為齊全的完整產(chǎn)業(yè)鏈，“燈塔工廠”數(shù)量位居全球第一。放眼全球，外需萎縮恐已是不爭(zhēng)之事實(shí)，今年1月份，世界銀行最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示，全球經(jīng)濟(jì)將面臨三十年來(lái)最疲軟的五年，并且發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體明年的增速會(huì)進(jìn)一步放緩至1.2%。同樣是世行這個(gè)報(bào)告，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2024年增速預(yù)測(cè)是4.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)的1.6%、歐洲的0.7%和日本的0.9%。因此，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的深層底色基礎(chǔ)上，深化對(duì)日本科技型企業(yè)失敗教訓(xùn)和成功經(jīng)驗(yàn)的反思，從而形成可資借鑒經(jīng)驗(yàn)，這對(duì)于面對(duì)百年未有之大變局和正在構(gòu)建新發(fā)展格局浪潮中的中國(guó)科技企業(yè)來(lái)說(shuō)顯然意義重大。

習(xí)慣于路徑依賴是日本科技企業(yè)的主要教訓(xùn)

“失去的三十年”期間，一部分日本科技企業(yè)習(xí)慣于固守繁榮期的商業(yè)邏輯和經(jīng)營(yíng)策略，對(duì)當(dāng)時(shí)居民收入變化、社會(huì)心理預(yù)期和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的演進(jìn)路徑缺乏前瞻性判斷，仍然沿用過(guò)去的定價(jià)策略和商業(yè)模式，沒(méi)有考慮到個(gè)體資產(chǎn)負(fù)債表衰退向群體性演化所造成的巨大影響，繼而深陷危機(jī)甚至黯然退場(chǎng)。

（一）對(duì)社會(huì)總需求結(jié)構(gòu)發(fā)生的巨大變化缺乏敏感

需求曲線永久性左移突出體現(xiàn)在日本社會(huì)生育率的下降、人口自然增長(zhǎng)率的減少和人口老齡化的增加。就內(nèi)需而言，由于居民收入減少、人口結(jié)構(gòu)變化和對(duì)未來(lái)的預(yù)期普遍悲觀。日本內(nèi)閣府公布的以收入增長(zhǎng)為標(biāo)準(zhǔn)衡量的消費(fèi)者信心指數(shù)顯示，1989年為50.7，1999年為40.9，2009為36.1。內(nèi)需萎靡，企業(yè)銷售收入開(kāi)始銳減。從外需來(lái)看，隨著日元升值，這一優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存。兩項(xiàng)因素疊加，使得日本企業(yè)開(kāi)始普遍步入需求不足的困境，而這種需求方的特征轉(zhuǎn)換，使得大量日本企業(yè)過(guò)去所熟悉的商業(yè)模式難以為繼。如圖1所示，需求曲線已永久左移，而供給不變，那么整個(gè)社會(huì)的供需均衡點(diǎn)開(kāi)始從a點(diǎn)移動(dòng)至b點(diǎn)，這造成了均衡價(jià)格和數(shù)量的下行，從而社會(huì)產(chǎn)出開(kāi)始進(jìn)入了一個(gè)負(fù)向循環(huán)，均衡產(chǎn)出不斷走向新低。

圖1 需求曲線永久左移示意圖

來(lái)源：作者自制

（二）沒(méi)有準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)全球化演進(jìn)的趨勢(shì)性特征

對(duì)上一輪經(jīng)濟(jì)全球化中跨國(guó)分工的演進(jìn)，部分日本企業(yè)的認(rèn)識(shí)不足。自20世紀(jì)70年代以來(lái)，從成本優(yōu)勢(shì)出發(fā)，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始將大量制造環(huán)節(jié)向海外轉(zhuǎn)移。然而日本企業(yè)卻認(rèn)為制造業(yè)垂直分工有助于防止技術(shù)外流，所以拒絕將產(chǎn)業(yè)鏈向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，以為這樣就可以保持自己在全球分工中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。因此，在全球制造業(yè)向水平分工進(jìn)行趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變之時(shí)，日本企業(yè)卻反其道而行之，在日本國(guó)內(nèi)增設(shè)工廠，將生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。這方面典型是日本夏普公司（生產(chǎn)電器和電子產(chǎn)品）和美國(guó)蘋果公司。蘋果公司采用水平一體化，將制造環(huán)節(jié)外包給中國(guó)的富士康公司，自己只保留設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、物流和品牌管理。這一生產(chǎn)組織方式所帶來(lái)的最終結(jié)果是，2016年4月，夏普被中國(guó)富士康母公司鴻海精密吞并，而蘋果公司卻一度躍升至全球市值最高企業(yè)。

（三）泡沫期過(guò)度舉債導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表普遍受損

在繁榮期大量舉債是日本企業(yè)當(dāng)時(shí)的普遍行為，并且這些負(fù)債往往被用于了投機(jī)以獲取可能的高回報(bào)，但隨著經(jīng)濟(jì)增速的下降，這種高杠桿經(jīng)營(yíng)模式越來(lái)越難以為繼。為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，日本央行于1992年開(kāi)始實(shí)施“零利率”。但極低利率也沒(méi)能促進(jìn)日本企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。原因在于，日本科技企業(yè)在泡沫期大舉借貸，進(jìn)行多元化擴(kuò)張，甚至盲目進(jìn)軍房地產(chǎn)并熱衷于參與股票投機(jī)，隨著房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的下跌，資產(chǎn)價(jià)格縮水導(dǎo)致了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表開(kāi)始出現(xiàn)衰退。為了修復(fù)這些資產(chǎn)負(fù)債表，習(xí)慣于前期過(guò)度舉債的企業(yè)不得不將從銀行新獲得的貸款用于還貸。這種個(gè)體的占優(yōu)策略，最終演化為了“合成繆誤”，加劇了日本企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從“利潤(rùn)最大化”向“負(fù)債最小化”轉(zhuǎn)化，繼而推動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)加速走向蕭條。

適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，助力日本科技企業(yè)化危為機(jī)

雖然在此期間，日本企業(yè)普遍面臨著需求不足和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不再的困擾，但也有部分科技型企業(yè)依托提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷適應(yīng)變化了的市場(chǎng)需求，從而成功化危為機(jī)。

（一）通過(guò)創(chuàng)新擺脫資源約束并形成新的比較優(yōu)勢(shì)

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化分工的轉(zhuǎn)變，日本制造業(yè)企業(yè)開(kāi)始往技術(shù)含量和產(chǎn)品附加值高的精密機(jī)械、高端電子零部件、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲(chǔ)/邏輯芯片制造、高機(jī)能材料等行業(yè)發(fā)展。以三井財(cái)團(tuán)的東芝和索尼等為代表的制造業(yè)企業(yè)基于危機(jī)感的“自我升級(jí)”卻一直都沒(méi)有停止，“日本制造”及“日本設(shè)計(jì)”逐步擺脫了“山寨”惡名，獲得了世界級(jí)的信譽(yù)。其中的佼佼者還有三菱重工、富士重工、豐田汽車公司、本田技研工業(yè)株式會(huì)社等。這些經(jīng)驗(yàn)可以總結(jié)為，戰(zhàn)略層面，跟蹤國(guó)際科技前沿，學(xué)習(xí)世界先進(jìn)技術(shù)，高度重視工程師培育。戰(zhàn)術(shù)層面，推廣以“精益生產(chǎn)”為典型的先進(jìn)制造模式。

（二）緊密圍繞全球產(chǎn)業(yè)鏈演進(jìn)的趨勢(shì)進(jìn)行發(fā)力

雖然日本對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)演進(jìn)的方向做出了錯(cuò)誤的整體判斷，但反應(yīng)過(guò)來(lái)的部分日本企業(yè)，迅速認(rèn)識(shí)到了這一全球分工體系的核心本質(zhì)，將制造業(yè)的服務(wù)化和服務(wù)型制造作為主攻的方向，并取得了不俗的業(yè)績(jī)。這一領(lǐng)域代表性企業(yè)是基恩士，這家1974年在日本創(chuàng)立的小企業(yè)，自誕生以來(lái)，依靠提供能夠改善自動(dòng)化制造質(zhì)量與效率的解決方案，迅速在全球建成了高效的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為世界各地的從“財(cái)富500強(qiáng)”制造商到小供應(yīng)商提供包括傳感器、測(cè)量?jī)x、數(shù)據(jù)采集儀、測(cè)量系統(tǒng)、視覺(jué)系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等軟硬件產(chǎn)品，覆蓋汽車、半導(dǎo)體、電子元件、醫(yī)療、物流、商品藥品等多個(gè)行業(yè)。整體來(lái)看，日本企業(yè)迅速通過(guò)制造業(yè)服務(wù)化和服務(wù)型制造，快速補(bǔ)上了起跑短板，誕生了一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球性企業(yè)。

（三）依托對(duì)外投資提高產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈韌性

資源約束一直是日本企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的最硬性約束?！稄V場(chǎng)協(xié)議》簽訂后，為應(yīng)對(duì)貿(mào)易沖擊，日本政府推出“黑字環(huán)流”計(jì)劃，核心目標(biāo)是通過(guò)政府援助、商業(yè)貸款等手段，將日本的國(guó)際貿(mào)易盈余、外匯儲(chǔ)備和國(guó)內(nèi)私人資本流向發(fā)展中國(guó)家的能源和原材料行業(yè)。這標(biāo)志著日本從“貿(mào)易立國(guó)”開(kāi)始向“對(duì)外投資立國(guó)”轉(zhuǎn)變。在此期間，以索尼、本田等為代表的日本企業(yè)海外收入占比已經(jīng)在總收入中的占比超過(guò)了半壁江山甚至是絕大部分。日本企業(yè)“出?！狈譃閮深?，一是以降低制造成本為目的的“垂直直接投資”即產(chǎn)業(yè)鏈外遷，二是以獲取需求為目標(biāo)的“水平直接投資”即海外市場(chǎng)擴(kuò)張。

（四）小企業(yè)堅(jiān)持走專業(yè)化和“隱性冠軍”道路

隨著日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，大量日本中小企業(yè)開(kāi)始普遍面臨較大的生存壓力，市場(chǎng)份額迅速向頭部企業(yè)集中。通過(guò)聚焦賽道，走專業(yè)化和精細(xì)化等“專精特新”的道路，日本中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)都誕生了一批“隱性冠軍”。以制造業(yè)領(lǐng)域的碳纖維為例，在小絲束碳纖維市場(chǎng)上，東麗、帝人（東邦母公司）和三菱合計(jì)占據(jù)全球 49%市場(chǎng)份額；在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域，成就了信越化學(xué)、SUMCO、住友電木、日立化學(xué)和京瓷化學(xué)等眾多公司。在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，日本知名游戲企業(yè)任天堂，從一家做游戲紙牌的小企業(yè)發(fā)展成為全球電子游戲行業(yè)巨頭。這些“隱性冠軍”之所以能夠成功，一個(gè)重要原因在于他們都非常專注于所在賽道，通過(guò)創(chuàng)新和下大力氣攻克核心技術(shù)形成了獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

（五）及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式適應(yīng)居民消費(fèi)的趨勢(shì)性變化

對(duì)于“失去的三十年”來(lái)說(shuō)，日本面臨的整體趨勢(shì)是日益來(lái)臨的老齡化社會(huì)和整個(gè)人口規(guī)模不斷減少帶來(lái)的消費(fèi)萎縮，這使得日本社會(huì)的消費(fèi)曲線發(fā)生了永久性左移。在這一趨勢(shì)性變化下，日本居民消費(fèi)觀念和消費(fèi)需求趨向于回歸理性，更加注重產(chǎn)品的實(shí)用舒適與物美價(jià)廉。在此期間，零售業(yè)態(tài)中的百元店（Daiso-大創(chuàng)、Seria、Cando 和 Watts）、軟折扣店（唐吉訶德，折價(jià)出售臨期商品、尾貨或瑕疵品），以及一些淡化品牌概念但更重視簡(jiǎn)潔實(shí)用的休閑服飾（優(yōu)衣庫(kù)）、家具用品（宜得利）、食藥產(chǎn)品（松本清）、化妝品等創(chuàng)新型強(qiáng)和“質(zhì)優(yōu)價(jià)低”的性價(jià)比較高的新型經(jīng)營(yíng)策略得到了日本消費(fèi)者的認(rèn)可并取得了巨大成功。

對(duì)中國(guó)大型科技企業(yè)的啟示

橘逾淮為枳，中日兩國(guó)的國(guó)情不同，但回望“失去三十年”日本大型科技企業(yè)的失敗教訓(xùn)和成功經(jīng)驗(yàn)，仍然可以得到一些有益的啟示。

一是根據(jù)需求變化及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略。“失去是三十年”是日本社會(huì)需求結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化的三十年，部分日本企業(yè)由于抓住了居民需求的變化，及時(shí)調(diào)整商業(yè)模式，面對(duì)變化了的市場(chǎng)需求，推出更多與需求變化相適應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)，從而取得了巨大的成功。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷的外部環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求的前瞻性研判，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)策略，以適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)需求，這毫無(wú)疑問(wèn)是決定企業(yè)能否求得未來(lái)生存的關(guān)鍵。

二是聚焦主業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)細(xì)分賽道。日本企業(yè)對(duì)待企業(yè)經(jīng)營(yíng)的多元化策略基本持謹(jǐn)慎態(tài)度，相反其大多是長(zhǎng)期聚焦于一個(gè)專業(yè)的賽道，投入了大量的精力和資源進(jìn)行深耕，最后形成了獨(dú)一無(wú)二的特殊優(yōu)勢(shì)。在跨界經(jīng)營(yíng)日益普遍的當(dāng)前中國(guó)商業(yè)環(huán)境下，日本科技型企業(yè)的這一成功模式對(duì)我國(guó)的科技企業(yè)發(fā)展非常具有啟發(fā)性，那就是走“專精特新”的道路，走差異化和專業(yè)化的路線，用長(zhǎng)期的戰(zhàn)略堅(jiān)守做成自己行業(yè)里的“隱性冠軍”。

三是把創(chuàng)新擺在企業(yè)發(fā)展的核心位置。創(chuàng)新是一個(gè)企業(yè)應(yīng)對(duì)隨時(shí)變化的不確定的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境所唯一確定的事情。當(dāng)一個(gè)企業(yè)面臨的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)需求和資源約束發(fā)生顯著變化之后，成功的企業(yè)通過(guò)堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，加強(qiáng)科技研發(fā)，完成了自我升級(jí)，尋找并形成了新的比較優(yōu)勢(shì)。日本企業(yè)的這一經(jīng)歷對(duì)我國(guó)企業(yè)最大的啟發(fā)，就在于一定要將科技創(chuàng)新戰(zhàn)略擺在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的首位，堅(jiān)持以守正創(chuàng)新推動(dòng)強(qiáng)本固基。不斷通過(guò)技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)，從而推動(dòng)形成企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，牢牢握緊發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。

本文為專欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。