編者按：本文來自微信公眾號深氪新消費(fèi)（ID：xinshangye2016），作者沐九九，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

2006年，當(dāng)張茵以270億元身價(jià)問鼎“胡潤百富榜”時(shí)，整個(gè)發(fā)榜現(xiàn)場200多人中，知道她的不過10人。然而一夜之間，“廢紙大王”的傳說便人盡皆知，張茵本人的身價(jià)也在一天內(nèi)暴漲17億。

胡潤這樣評價(jià)他帶來的黑馬：張茵不僅僅是中國的第一位女首富，也是世界上最富有的女白手起家者。紙是中國最古老的發(fā)明之一，最傳統(tǒng)的行業(yè)造就了最富有的女性，這也是對2006年百富榜的最大注解。

01

1957年，張茵出生在廣東省一個(gè)軍人家庭。由于父親因政治原因入獄，身為老大的她從小便扛起了照顧七個(gè)弟弟妹妹的重任。

在艱苦環(huán)境中，張茵漸漸磨礪出努力、堅(jiān)毅、大度的個(gè)性。即使在中學(xué)時(shí)期距離學(xué)校10多里，她也沒有遲到過，且成績一直在班上名列前茅。

1982年父親平反后，張茵幸運(yùn)地攻讀了自己喜歡的財(cái)會專業(yè)，并在畢業(yè)后進(jìn)入一家合資企業(yè)從事財(cái)會工作。短短幾年時(shí)間，她就從會計(jì)員升職到工廠貿(mào)易部部長，頗得領(lǐng)導(dǎo)信任。

機(jī)緣巧合下，張茵結(jié)識了人生首位貴人，一個(gè)內(nèi)地某造紙廠廠長，即后來她多次在公開場合提到的“師傅”。

師傅告訴張茵，將來造紙業(yè)肯定要從資源造紙向再生紙發(fā)展，廢紙就是森林。而掌握“森林”的密碼，就在距離深圳不遠(yuǎn)處的香港。

其時(shí)，內(nèi)地主要用麥草漿造紙，但這種紙不能用于包裝產(chǎn)品出口，所以內(nèi)地的包裝紙大量依賴進(jìn)口，而造紙?jiān)蟿t來源于香港。

圖源：Pixabay

在師傅的點(diǎn)撥下，年僅27歲的張茵帶著3萬元便只身踏上了香港的土地，干起了“收破爛”的行當(dāng)。

正所謂“師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個(gè)人”，剛踏入香港，孤立無援的張茵沒少碰壁，還因得罪當(dāng)?shù)睾谏鐣蝗烁櫩謬槨?/p>

當(dāng)時(shí)香港廢紙回收已被黑社會“三合會”壟斷，按照“三合會”規(guī)定，賣給廢紙收購商的紙漿中要摻雜30%的水分，否則就是違反行規(guī)。

一向?qū)嵳\的張茵不肯服從，堅(jiān)持要將紙漿水分標(biāo)配比降至10%~15%。

于是，在動了別人的飯碗后，張茵屢屢被“三合會”跟蹤糾纏。好在張茵也不怕事，反而靠著誠信較真、仗義公道的口碑?dāng)埾铝瞬簧購U紙回收散戶。到后來，越來越多的人撇開 “三合會”，直接將廢紙賣給張茵。

就這樣，張茵在香港舀到了滿滿的“第一桶金”。

但對張茵來說，在香港收獲到的最為寶貴的“財(cái)富”其實(shí)是丈夫劉名中。她后來告訴別人，沒有這段姻緣，自己走不到今天。

02

關(guān)于劉名中，外界對他的評價(jià)多是“賢內(nèi)助”“執(zhí)行者”。

劉名中出生于中國臺灣，精通葡萄牙語、英語等多種語言，在與張茵相識時(shí)，他的主要身份是一位擁有幾家診所的醫(yī)生，并同時(shí)兼做鋼鐵貿(mào)易。

兩人結(jié)婚后，由于張茵事業(yè)越干越大，劉名中便放棄了自己在臺灣的事業(yè)，和張茵一起來到廢紙資源豐富且回收系統(tǒng)更為高效科學(xué)的美國，并在此成立了中南控股公司，擔(dān)任董事長。

有了香港積累的經(jīng)驗(yàn)，張茵十年便在美國建起了七家打包廠和運(yùn)輸企業(yè)，從1990年起，中南也成為中國最大的造紙?jiān)铣鰣錾?，且蟬聯(lián)多年。加上搶到集裝箱低價(jià)運(yùn)輸廢紙的先機(jī)，到1996年的時(shí)候，中南公司已經(jīng)在全美各行業(yè)集裝箱出口用量排行榜上位居第四。

同年，張茵將重點(diǎn)放回到國內(nèi)。

1996年，中國高檔包裝紙供不應(yīng)求，尤其是高級?？?，幾乎全部從國外進(jìn)口。抓住這一機(jī)遇，張茵當(dāng)年便投資了1.1億美元，在東莞建立玖龍紙業(yè)有限公司，專門生產(chǎn)高檔?？?。

在當(dāng)時(shí)中國大部分造紙廠還處于5萬噸左右的年產(chǎn)規(guī)模時(shí)，張茵在東莞投產(chǎn)的第一臺機(jī)器就是20萬噸的年產(chǎn)量，其魄力讓整個(gè)行業(yè)為之震驚。

到2005年年初，玖龍紙業(yè)產(chǎn)能已達(dá)到235萬噸，年底產(chǎn)能又上升近百萬噸、達(dá)到330萬噸，在中國市場的占有率為17%，超越晨鳴紙業(yè)成為全國第一、亞洲第二、世界第八的造紙巨頭。

這期間，劉名中作為張茵背后的男人，始終收斂著鋒芒。

但身居其后不代表無所作為。2003年，在玖龍公司收到胡潤發(fā)來的關(guān)于核實(shí)張茵財(cái)富數(shù)字及相關(guān)信息的郵件后，張茵就是讓劉名中回復(fù)的。

起初，郵件是用中文寫的，但怕胡潤不懂漢字，劉名中又用英文給胡潤發(fā)了一遍。大致內(nèi)容是“……如果沒有經(jīng)過我們同意擅自發(fā)布關(guān)于我們的任何信息和數(shù)據(jù),那只好對簿公堂了?！?/p>

不過，到最后劉名中也能沒辦好這樁“差事”。

2003年，張茵以25億元的財(cái)富位列當(dāng)年胡潤百富榜第17位。只不過，當(dāng)時(shí)大眾焦點(diǎn)都放在了37歲青年首富丁磊身上，無人留意到榜單后的張茵。

幾年之后，玖龍紙業(yè)上市，張茵的財(cái)富再也“藏”不住了。2006年，張茵以270億元身價(jià)問鼎“胡潤百富榜”，一時(shí)紅遍大江南北。

03

張茵能成為首富，背后少不了蔡洪平的助力。后者被稱為“最牛中介”，不僅先后推動張茵和碧桂園創(chuàng)始人楊國強(qiáng)成為首富，還是將名不見經(jīng)傳的比亞迪打造成明星公司的關(guān)鍵人物。

自創(chuàng)立以來，玖龍紙業(yè)一直在大舉擴(kuò)張中邁進(jìn)：1998年首條產(chǎn)能20萬噸生產(chǎn)線竣工；2000年，玖龍紙業(yè)二號及三號造紙機(jī)相繼在東莞投產(chǎn)，玖龍成為百萬噸級包裝紙板生產(chǎn)龍頭企業(yè)。

高投產(chǎn)造成玖龍資金鏈吃緊，這是明眼人都想得到的。為此，這期間不少投行人擠進(jìn)張茵的辦公室，紛紛勸其上市融資。

但蔡洪平不同，獨(dú)具慧眼的他一眼就看穿了玖龍紙業(yè)的窘境。

他讓張茵先不要急著上市，說玖龍成長得很快，但概念還不夠豐富，此時(shí)上市無疑等于“賣青苗”。然后他開始教張茵如何向投資者講故事，“第一句話是，中國制造業(yè)正在崛起；第二句話，中國制造業(yè)集中在輕工業(yè)行業(yè)里面；第三句話，這些出口主要集中在兩個(gè)基地：長三角和珠三角；第四句話，中國企業(yè)出口的不是波音飛機(jī)也不是軟件，都是需要箱子包裝的。如果你是投資者，我跟你說，有這么一家公司擁有上面兩個(gè)基地，伴隨著中國出口量每年30%的增長給企業(yè)提供包裝盒子的原材料，這就是玖龍紙業(yè)，你買不買?”

為了讓故事圓滿，蔡洪平還鼓勵(lì)張茵走出珠三角東莞基地，將玖龍的一條腿放在長三角。蔡洪平跟張茵說，大家都知道東莞的制造加工廠都是港、臺資的草根企業(yè)建的，那個(gè)地方污染很厲害，這對你形象不好，你一定要去長三角。

彼時(shí)張茵已有意在江蘇投資建廠，蔡洪平說你加速建，建完以后我再幫你上市。

緊接著，玖龍2年內(nèi)在太倉和東莞購入3800畝土地。2002年，玖龍?jiān)诮K太倉建立95萬噸產(chǎn)能生產(chǎn)線，規(guī)模幾近再造一個(gè)東莞玖龍。

等到2004、2005年，玖龍總資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)79.5%，2005財(cái)年末玖龍的流動負(fù)債更是比流動資產(chǎn)超出了20個(gè)億，上市融資迫在眉睫。

經(jīng)過7個(gè)月準(zhǔn)備，玖龍紙業(yè)于2006年3月在香港上市，并最終獲得578倍的超額認(rèn)購，募集資金38億港元，隨后又被納入“摩根士丹利資本國際”環(huán)球指數(shù)的成分股，一時(shí)風(fēng)頭無二。

上市后，玖龍的總資產(chǎn)負(fù)債率降到48.7%，流動負(fù)債與流動資產(chǎn)的關(guān)系也在一夜之間出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。也正是在這一年，張茵的個(gè)人身價(jià)上升至270億元，以超過第二名黃光裕70億元成為中國首位女首富，改寫了財(cái)富世界由男性輪流坐莊的歷史。

04

不曾想，兩年后張茵的財(cái)富就大幅縮水，甚至卷入破產(chǎn)的傳聞。

不只是張茵，突如其來的金融危機(jī)幾乎席卷了中國所有行業(yè)，也打擊了無數(shù)商人。吳曉波在《激蕩十年，水大魚大》中談到，“2008年從一開始就散發(fā)出這種不確定的氣息，同時(shí)充滿了對峙和相互矛盾的焦慮。”

這種焦慮感在張茵身上被無限放大，回想起2008年那段時(shí)間，張茵后來對媒體表示，那是風(fēng)吹頭發(fā)都害怕的日子。

2008年3月，全國政協(xié)第十一屆一次會議，作為全國政協(xié)委員的張茵在會議上作了三個(gè)提案：一是取消無固定期限的勞動合同，以3-5年的有限勞動合同取而代之；二是降低高收入者賦稅，將月薪10萬元以上的最高累進(jìn)稅率從45%減至30%；三是鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)口先進(jìn)高效的節(jié)能環(huán)保設(shè)備，給予5-7年的免征進(jìn)口關(guān)稅和增值稅的過渡期限。

提案一經(jīng)披露，批評質(zhì)疑聲接踵而來。圍繞“女首富”的光環(huán)，張茵本人也因“為富人說話”“為自己的利益說話”成為眾矢之的。

此時(shí)，另一個(gè)對張茵重要的男人出現(xiàn)了。

時(shí)任廣東省總工會副主席的孔祥鴻公開宣言，愿意就《勞動合同法》和張茵公開辯論。盡管外界看客興致高漲，但身為當(dāng)事人的張茵卻以“沒必要也沒時(shí)間”就此回絕，一味試圖從焦點(diǎn)中抽身，以挽救玖龍紙業(yè)股價(jià)下跌的危機(jī)。

孔祥鴻表示要和張茵PK

據(jù)媒體報(bào)道，在張茵提案提出的“兩會”期間，玖龍紙業(yè)股價(jià)跌了近10%，而在“兩會”結(jié)束后公布中期業(yè)績的當(dāng)天，玖龍紙業(yè)跌幅更是達(dá)到40.28%。

一波未平一波又起，4月香港大學(xué)師生監(jiān)察無良企業(yè)行動組織(SACOM)發(fā)表一篇《2008年首季香港上市企業(yè)內(nèi)地血汗工場報(bào)告》，再次把張茵推向風(fēng)口浪尖之上。

報(bào)告中將玖龍紙業(yè)稱為“港企之恥”、“吸血工廠”，直接指出玖龍紙業(yè)工商事故嚴(yán)重，工作環(huán)境惡劣，以及有著不正當(dāng)罰款、剝削工人等行為。

在人人聲討玖龍，張茵欲辨無力之時(shí)，孔祥鴻再次出現(xiàn)了?？紫轼檶γ襟w表示，經(jīng)過兩次調(diào)查，“玖龍管理有漏洞，但并非血汗工廠”。

而在省工會澄清后，“血汗門”事件也就此平息下來。此后，張茵將重點(diǎn)放在了公司業(yè)績增長上。

受“提案門”和“血汗門”影響，玖龍紙業(yè)負(fù)債一度沖至123億港幣，股價(jià)從高峰時(shí)期的27港元一路巨挫至0.7港元，張茵的身價(jià)一天內(nèi)蒸發(fā)134億港幣，半年內(nèi)縮水超過90% 。

覆巢之下方顯睿智，面對危機(jī)，張茵緊急敲定了全面收縮的方針，將先前32天一個(gè)采購周期縮短至7天一個(gè)周期，同時(shí)壓縮原材料和產(chǎn)品庫存，并通過拓展內(nèi)需市場來解決外銷困難的局面。

結(jié)果，僅用半年時(shí)間玖龍紙業(yè)就實(shí)現(xiàn)盈利3.02億元，危機(jī)爆發(fā)次年的利潤更是提升到13.38億元，增長幅度達(dá)到414%。

張茵終究挽回了頹勢，并帶著她一手締造的紙業(yè)帝國，也一路向前。

05

如今，“紙業(yè)帝國”再迎考驗(yàn)。

在玖龍紙業(yè)最新發(fā)布的半年報(bào)中，截至2022年12月31日，公司半年虧損約13.89億元。同時(shí)，這也是上市17年來，張茵首次交出赤字報(bào)表。

壓力早已初見端倪，一方面，消費(fèi)持續(xù)疲弱，導(dǎo)致包裝紙售價(jià)大幅下降，而另一方面，上有能源、化工等成本上漲，導(dǎo)致成本壓力居高不下，玖龍被迫遭遇“兩頭擠壓”。

此外，近幾年大舉擴(kuò)產(chǎn)也讓玖龍長期出于高壓之下。以2020年6月為界，玖龍此前總資產(chǎn)，穩(wěn)定在800億左右，物業(yè)、廠房及設(shè)備，在500-600億之間。其后，總資產(chǎn)逐年膨脹，到2022年底為1138.28億，單單物業(yè)、廠房及設(shè)備，資產(chǎn)總額已達(dá)800億。

但對于歷經(jīng)過大風(fēng)大浪的張茵和她的紙業(yè)帝國來說，不會錯(cuò)失任何一個(gè)翻盤的機(jī)會。

參考資料：《張茵：從廢紙大王到中國首富》

《“鴻溝”中的張茵》

《張茵：中國女首富的別樣人生》

《紙業(yè)女首富，第一次虧錢》

《張茵：偏執(zhí)女首富》

《風(fēng)雨中歷煉出的“紙業(yè)女皇”》

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