編者按：本文來自微信公眾號 懶熊體育（ID：lanxiongsports），作者：李嘉詠，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

在收購Mirror三年之后，幾乎沒有得到什么好處的lululemon或許要將Mirror打包出售了。

據(jù)彭博社、CNBC等多家外媒的報道，lululemon正在為Mirror尋求買家，已經(jīng)與家用聯(lián)網(wǎng)劃船機(jī)品牌Hydrow進(jìn)行洽談，lululemon對此不予置評。

這一舉措早有預(yù)兆，在今年3月的財報會議上，lululemon的CEO卡爾文·麥克唐納（Calvin McDonald）承認(rèn)，盡管更名后推出的lululemon Studio對公司忠誠度計劃的發(fā)展確有一定助益，但對Mirror的收購，是公司的一次決策失誤。

這不僅意味著，曾一度讓資本趨之若鶩的健身鏡公司，即便背靠大品牌也沒有等來成功案例，換個角度來看，這也代表lululemon公司歷史上的首次收購，就此以失敗告終。

互聯(lián)網(wǎng)健身公司退潮是一個重要影響因素，但懶熊體育在復(fù)盤時發(fā)現(xiàn)，從lululemon收購Mirror的初期開始，業(yè)務(wù)跨界過大、定位不準(zhǔn)計劃不清晰、團(tuán)隊融入受阻等內(nèi)部問題就一直存在，lululemon需要總結(jié)的問題，遠(yuǎn)不止決策錯誤這么簡單。

創(chuàng)業(yè)4年，撞上風(fēng)口

對lululemon而言，這是一次讓人失望的收購，但如果將時間撥回兩三年前，疫情封鎖導(dǎo)致消費者被困家中，家庭健身爆發(fā)式需求幾乎肉眼可見，這種土壤讓互聯(lián)網(wǎng)健身公司如雨后春筍般出現(xiàn)，在那個時間點，lululemon收購Mirror并不違背商業(yè)趨勢。

在收購Mirror之前，lululemon在多個場合提到，公司的愿景是體驗式運動生活品牌。2019年，他們就已經(jīng)向Mirror投資了100萬美元。加上這筆投資，創(chuàng)立4年的Mirror已經(jīng)累計融資超7000萬美元，是行業(yè)中不折不扣的明星公司。

在收購提案公開前，Mirror的估值為3億美元。2020年，lululemon以5億美元的價格收購Mirror。麥克唐納當(dāng)時對紐約時報解釋，收購Mirror不僅能讓用戶享受到多重體驗，對于加強(qiáng)用戶忠誠度、增強(qiáng)品牌的數(shù)字能力和互動性同樣有效，“我們的目標(biāo)是要建立一個連接lululemon用戶、在他們健身和健康場景下的首選平臺，而Mirror就是這個平臺?！?/p>

雖然資本對這個收購案不乏質(zhì)疑聲，但也有行業(yè)分析師、投資人認(rèn)可二者的合作。“在理想情況下，這種模式可以創(chuàng)造一個良性循環(huán)——用戶上你的課、買你的產(chǎn)品，然后上更多的課?！笔袌鲅芯抗綨PD Group時尚行業(yè)專家Tamara Szames告訴加拿大雜志《海象》。

行業(yè)中其他競爭對手的情況也給了Mirror信心：2019年上市的Peloton，次年股價一路走高，頂峰時股價超過160美元；只比Mirror早一年創(chuàng)立的Tonal，2020年之后每筆融資的金額都超過1億美元，還獲得了眾多頂級運動員的背書。

基于這種背景，lululemon為Mirror定了一個增長目標(biāo)。2019年時，Mirror的收入約為4500萬美元，收購當(dāng)年超預(yù)期地實現(xiàn)了1.7億美元的收入，于是lululemon將2021年的預(yù)期收入設(shè)定在2.5-2.75億美元，但不久后又將預(yù)期砍半。如今，我們已經(jīng)很難在財報和財報會議中獲取到Mirror的收入信息。

2021年底，麥克唐納在投資者會議上表示Mirror的銷售情況符合預(yù)期，但大家都心知肚明，泡沫已經(jīng)被回到正軌的生活戳破了。

跨界過大，質(zhì)疑不斷

在互聯(lián)網(wǎng)健身公司增長紛紛乏力時，越來越多矛盾浮上水面，有些矛盾甚至在Mirror被收購前就已埋下種子。

在Mirror部分員工心中，創(chuàng)始人布里恩·普特南（Brynn Putnam）創(chuàng)立公司之后，賣身就是重中之重。2021年時，商業(yè)媒體Insider采訪過多位Mirror前員工，一位前產(chǎn)品經(jīng)理表示，在產(chǎn)品都還沒發(fā)布前，就已經(jīng)有大公司和運動品牌過來參觀視察，為此，普特南對于辦公室的布置極其嚴(yán)苛，例如辦公桌上不能放個人物品、公用廚房不準(zhǔn)做飯，為的就是投資人到場時能看起來更加統(tǒng)一美觀。

為了拉攏lululemon，普特南甚至讓技術(shù)人員在24小時內(nèi)到達(dá)lululemon高管位于溫哥華的家中，幫忙安裝和調(diào)試設(shè)備。

雖然Mirror高度重視投資人的體驗，但對于產(chǎn)品的關(guān)注則不足。在收購?fù)瓿蓵r，Mirror的產(chǎn)品還面臨著許多技術(shù)問題，例如經(jīng)常連不上網(wǎng)、揚(yáng)聲器的質(zhì)量不如人意。一位負(fù)責(zé)客戶體驗的前員工透露，收購的前幾個月里，員工們對這款“漏洞百出”的產(chǎn)品感到擔(dān)憂。

在被lululemon收購后，福布斯預(yù)測普特南持有股份的價值可能超過1.3億美元。2021年9月，普特南離任Mirror CEO一職，如今看來，她在市場環(huán)境發(fā)生變化前套現(xiàn)離場，無疑是這場收購案中的最大贏家。

▲Mirror創(chuàng)始人布里恩·普特南

而在lululemon內(nèi)部，員工對于鞋服產(chǎn)品怎樣和健身鏡一起營銷和銷售感到不解，但麥克唐納并沒有及時在內(nèi)部透露太多計劃。

有l(wèi)ululemon員工告訴Insider，無論是普特南還是麥克唐納，對于Mirror的發(fā)展都缺乏有效的領(lǐng)導(dǎo)和溝通，Mirror團(tuán)隊和其他部門之間分工不明，乃至lululemon的品牌和創(chuàng)意團(tuán)隊，會拒絕參與Mirror相關(guān)的項目。

另一方面，服裝公司收購硬件科技公司的操作實屬少見，如果查閱耐克等大品牌的收購史不難發(fā)現(xiàn)，除了對服裝品牌的收購，收購的科技公司多與提升品牌數(shù)據(jù)分析、消費者體驗有關(guān)，核心還是為了賣鞋服和配件。

雖然lululemon也推出過洗發(fā)水、潤膚露等產(chǎn)品，日用消費品與鞋服存在一定差距，但在技術(shù)設(shè)備、供應(yīng)鏈、銷售方式、員工培訓(xùn)等方面，遠(yuǎn)沒有銷售健身鏡這么復(fù)雜。

lululemon的聯(lián)合創(chuàng)始人奇普·威爾遜（Chip Wilson）告訴《海象》，lululemon的商店沒有針對科技消費品的銷售流程，收購Mirror只是受股東壓力而做出的短期決策。

互聯(lián)網(wǎng)健身，仍無成功案例

為了挽救Mirror，lululemon嘗試過多種舉措。

最簡單的辦法不外乎降價，Mirror的售價一度從接近1500美元降價近50%，如今又回升到1000美元左右。

即便如此，Mirror的銷售難度依然不小。“自從我們收購以來，家庭健身賽道一直充滿挑戰(zhàn)。雖然會員喜歡我們的內(nèi)容，但硬件銷售沒有達(dá)到我們的預(yù)期?！丙溈颂萍{也很坦白。

2022年10月，lululemon將Mirror部門更名為lululemon Studio，用戶每個月支付39美元，即可使用Mirror及專屬App訪問lululemon Studio，訂閱上萬個課程內(nèi)容，并且能在合作伙伴的線下課程中得到特別折扣。另外，為了加強(qiáng)用戶參與度，吸引用戶向付費會員轉(zhuǎn)化，lululemon還同步推出了免費的lululemon基礎(chǔ)會員計劃，這部分會員可以瀏覽參與部分健身網(wǎng)課。

免費的lululemon基礎(chǔ)會員計劃在五個月內(nèi)就擁有超過900萬成員。lululemon內(nèi)部有研究表明，lululemon Studio會員在品牌產(chǎn)品上的支出增加了 9%。但根據(jù)財報，lululemon Studio的商譽(yù)和資產(chǎn)減值在2022年減少4億美元，是凈利潤下降的重要原因之一。

如今，lululemon Studio依然只是公司里很小的業(yè)務(wù)，在運動品牌營收整體放緩的2022年，lululemon的表現(xiàn)強(qiáng)勁，全年實現(xiàn)營收81億美元，30%的同比增長速度，超過許多綜合性大品牌，但不少投資人一直擔(dān)心Mirror的收購會導(dǎo)致lululemon過于分心。

▲lululemon Studio

雖然出售公司暫無定論，但麥克唐納已經(jīng)明確表示不會維持目前對Mirror的投資水平。從今年夏天開始，lululemon繼續(xù)保留硬件業(yè)務(wù)，但也會添加一個應(yīng)用程序功能，允許用戶無需購買硬件就能注冊會員，只需支付較低的訂閱費用，就能訪問相同的內(nèi)容。

也就是說，圍繞硬件為中心的內(nèi)容社區(qū)已經(jīng)轉(zhuǎn)向軟件，Mirror會逐漸淪為邊緣項目，甚至完全從lululemon的版圖中消失。

如今，互聯(lián)網(wǎng)健身公司普遍活得比較憋屈。Peloton的原CEO約翰·弗利（John Foley）被迫下臺之后，和一些Peloton的聯(lián)合創(chuàng)始人再創(chuàng)業(yè)，在網(wǎng)上銷售起了定制地毯，而Peloton已經(jīng)連續(xù)第八個季度虧損，2023財年第二季度營收繼續(xù)同比下降30%。Tonal雖然獲得了新一輪的融資，但估值較兩年前已經(jīng)跌去了10億美元。

在重返健身房、回歸戶外成為常態(tài)后，Mirror的失敗不能只看作一個單獨的案例，也預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)健身公司往后的日子只會更艱難。

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