編者按：本文來自微信公眾號 馮侖風馬牛（ID：fengluntalk），作者：馮侖風馬牛，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

管錢也是一門大生意。

01 職業(yè)賭徒與世界首富

當全世界都在熱議埃隆·馬斯克的情感八卦時，這位世界首富的財富核心圈發(fā)生了巨大變動：馬斯克試圖把自己多達2534億美元（約合人民幣17106億元）的財富拆出一部分，交給一個職業(yè)賭徒去打理。

是的，你沒看錯，的的確確是一位職業(yè)賭徒。

他叫伊戈爾·庫爾加諾夫（Igor Kurganov），生于俄羅斯，今年34歲，認識馬斯克前常住拉斯維加斯。22歲那年，庫爾加諾夫在美國參加了第一場公開撲克錦標賽，獲得第119名，拿到2萬美元獎金。從此，他成為一個職業(yè)撲克牌玩家，滿世界參加撲克牌比賽。據(jù)報道，迄今為止，他已經(jīng)通過比賽獲得了超過1850萬美元的獎金。

庫爾加諾夫和馬斯克相差17歲，人生履歷也大不相同，但對于一向不按常理出牌的馬斯克來說，這個職業(yè)賭徒或許才是最符合他口味的那一類人。

庫爾加諾夫

庫爾加諾夫曾在一檔播客的采訪中透露，因為吸食過量大麻，他沒有完成大學學業(yè)。馬斯克本人曾因大麻而陷入巨大爭議，2018年，他在一場直播中公開吸食大麻煙，導致特斯拉股價瞬間暴跌8%，隨后他立馬在推特上說自己沒有吸大麻，「大麻對生產(chǎn)力沒有幫助，吸了大麻人會像石頭一樣坐在那里?！?/p>

這場關(guān)于大麻的爭議發(fā)生時，馬斯克認為自己正在經(jīng)歷「職業(yè)生涯中最痛苦的一年」。也是在這一年，馬斯克和格萊姆斯（Grimes）在一起了，這位加拿大音樂家的作品以融合電子、嘻哈、R&B等多種風格出名。為了創(chuàng)作別具一格的音樂，格萊姆斯曾長期吸食安非他命。

格萊姆斯和吉他手麗芙·伯瑞（Liv Boeree）熟識，伯瑞是庫爾加諾夫的女朋友。格萊姆斯和馬斯克相戀后，這兩對情侶一起參加了沙漠中的狂歡節(jié)日火人節(jié)。由此開始，馬斯克發(fā)現(xiàn)庫爾加諾夫如此符合他的心意——在慈善和財富方面。

馬斯克在慈善方面的投入向來被人詬病。2020年，馬斯克的個人基金會捐贈了2360萬美元，在那一年，這個數(shù)字相當于他凈資產(chǎn)的0.02%。此后，該基金會再也沒有對外披露過馬斯克的慈善投入。

庫爾加諾夫秉持的慈善理念叫「有效利他主義」，這是一種講究效率和結(jié)果的思想，主張先找到證據(jù)和理由，弄清楚如何最大化地造福他人，在此基礎(chǔ)上采取行動。這種新鮮的慈善理念讓馬斯克深受吸引，庫爾加諾夫還告訴馬斯克，這種理念可以延伸到其它層面，讓他的巨額財富和對科學的興趣結(jié)合起來，實現(xiàn)更大的利益。

然而在此之前，庫爾加諾夫?qū)嶋H上并未操盤過任何一個慈善項目。

馬斯克對庫爾加諾夫畫的大餅心動的同時，賈理德·伯查爾（Jared Birchall）正拼命把首富往回拉——他是過去6年來，真正操盤馬斯克絕大部分資產(chǎn)的人。

伯查爾

和庫爾加諾夫奇特的經(jīng)歷不同，伯查爾是一個典型的華爾街金融男。他比馬斯克小3歲，大學畢業(yè)后就進入華爾街，先在美林公司，而后進入摩根士丹利。在馬斯克為了特斯拉到處尋找投資時，伯查爾幫他拉來了高達數(shù)億美元的銀行貸款。2016年，伯查爾離開摩根士丹利時，馬斯克立馬把他挖來替自己管理私人財富。

伯查爾是一個摩門教的虔誠信徒，家里有5個孩子，不抽煙、不喝酒，也不愛對外夸耀自己的成就，他像影子一樣默默替馬斯克辦事。

除了管理馬斯克的財富，他還擔任了馬斯克隧道創(chuàng)業(yè)公司Boring Co.的董事，以及腦機接口創(chuàng)業(yè)公司Neuralink的CEO。馬斯克曾在社交媒體上多次惹來訴訟，也是伯查爾替他善后。

伯查爾見證了馬斯克財富增長最快的時期，他也是馬斯克核心團隊里資歷最老的人之一。當庫爾加諾夫反復渲染自己精美的理念，幾乎要說動馬斯克時，伯查爾對馬斯克明確表達了他的不認同。在伯查爾的堅持下，馬斯克的絕大部分資產(chǎn)仍然由他打理，庫爾加諾夫獲得允許，試水一小部分慈善投入。

但即便只是一小部分，伯查爾也無法容忍自己的權(quán)力被瓜分。

最近，外界不停挖掘馬斯克的情感史，很少有人注意到，這場關(guān)于資產(chǎn)管理權(quán)的較量已然落下帷幕。伯查爾說服馬斯克，將庫爾加諾夫趕出基金會，這位職業(yè)賭徒的「有效利他主義」還沒來得及大展宏圖，便已胎死腹中。

短短幾個月內(nèi)，投其所好、裙帶關(guān)系、新老勢力交鋒，兩個男人圍繞首富的2534億美元私人財富所產(chǎn)生的斗爭，精彩程度也不比宮斗戲差多少。

02 「靈魂伴侶」：另一個自己

在98歲的查理·芒格面前，51歲的馬斯克身邊發(fā)生的故事只能算是小打小鬧。

最近，這位見過無數(shù)大風大浪的老人也把自己的財富分出一部分，交給一家鮮為人知的澳大利亞投資機構(gòu)，Stonehouse Corporation。

這家公司的創(chuàng)始人是查爾斯·詹寧斯（Charles Jennings），美國人，本科就讀于明尼蘇達大學，在哈佛大學讀了MBA學位。詹寧斯是巴菲特和芒格的忠實粉絲，自1995年以來，他每年都會親自去奧馬哈，參加伯克希爾哈撒韋年會，他的公司官網(wǎng)首頁就擺著芒格的名言，甚至在個人介紹里，他也說自己是模仿巴菲特和芒格的早期風格，建立了這家公司。

接受媒體采訪時，芒格對詹寧斯的滿意溢于言表，他認為這家公司就是拿著伯克希爾的經(jīng)典劇本，運作方式也是伯克希爾式的。

在芒格看來，詹寧斯是一個非常出色的投資人，非常挑剔，有著商業(yè)原教旨主義和無情的理性，總是把事情處理得很好。

自2012年創(chuàng)建Stonehouse Corporation以來，詹寧斯只收購了3家公司，它們都是家族企業(yè)，分別從事馬匹運輸、便攜設(shè)備供應(yīng)制造和分銷、優(yōu)質(zhì)植物供應(yīng)，它們的資產(chǎn)非常豐厚，在各自領(lǐng)域有很深的護城河，但卻共同面臨著業(yè)務(wù)繼承的難題。詹寧斯選擇100%收購這3家公司，并長期持有，所以公司的賬目非常干凈，回報率也很可觀。這種類似的操作方法，在伯克希爾哈撒韋的發(fā)展歷程中也能見到——芒格說過，伯克希爾歷史上的前40筆交易，構(gòu)成了巴菲特和他投資生涯里的大部分成就。

詹寧斯

耐心選擇、長期持有，這就是詹寧斯通過長達十年的操作所呈現(xiàn)出來的穩(wěn)健風格。顯而易見，芒格將自己的財富交給了另一個正在成長中的「伯克希爾哈撒韋」來打理。

和詹寧斯一樣，還有一個深度認同芒格理念的人在打理著他的私人財富，這個人叫李錄。

李錄在1980年代末前往美國，就讀于哥倫比亞大學，同時拿到了經(jīng)濟學學士、工商管理學碩士以及法律博士三個學位。大學畢業(yè)后，他在洛杉磯一家投行工作，在一場聚會中見到芒格，幾次接觸后，他得到機會和芒格長談，介紹了自己感興趣的公司。

2004年，芒格將自己的家族財富交給李錄打理，并且對外聲稱：「我將芒格家族的財產(chǎn)交給外人管理，僅此一例。」芒格還稱李錄為「中國的巴菲特」。2010年，李錄組織人員，將芒格的《窮查理寶典》譯為中文并在國內(nèi)出版，讓更多人認識了芒格。

李錄投資最著名的案例，莫過于比亞迪。

在媒體的普遍報道中，2002年比亞迪上市時，李錄就持有其股票，是比亞迪的基石投資者。2005年，李錄首次出現(xiàn)在比亞迪的大股東年報中，此時，芒格已經(jīng)將財富交予李錄管理。2008年，在李錄的介紹下，伯克希爾哈撒韋一次性買入比亞迪H股2.25億股，迄今仍未減持。

比亞迪可以算是一個典型的長期持有的案例，但就投資風格而言，李錄和如今的芒格略微有所不同。

芒格曾說宏觀經(jīng)濟趨勢之于他就像短期天氣，他并不太關(guān)注，但李錄很擅長觀察宏觀經(jīng)濟趨勢，卡點投資玩得非常漂亮——這建立在李錄對于世界經(jīng)濟形勢以及國家間關(guān)系的深刻認知上。李錄曾出版《文明、現(xiàn)代化、價值投資與中國》，這本書在豆瓣上有5800余人評論，評分為8.1分，有條高贊評論這么說，「講起理論云淡風輕，一到實操犀利無比?！?/p>

事實也是如此。

2018年，中美貿(mào)易摩擦開始，李錄清倉了持有的百度、阿里巴巴、新浪微博等中概股，轉(zhuǎn)而加倉美國互聯(lián)網(wǎng)巨頭和美國銀行。這些中概股中，他持倉時間最長的為兩年，最短的僅半年，每次買入和清倉點把握得都很精準，令其獲利頗豐。在這之后，美國互聯(lián)網(wǎng)巨頭迎來牛市，李錄自然也賺得盆滿缽滿。

芒格作為二把手，和巴菲特一起，將伯克希爾哈撒韋打造成了一家傳奇企業(yè)，他們有共同的投資理念，但針對個人財富管理，芒格選擇了兩個外人：一個被他親口贊為「中國的巴菲特」，一個被認為拿著伯克希爾式的劇本。不管是誰，其實都和他是同道中人。

值得一提的是，芒格選擇李錄時，已經(jīng)80歲了，在此之前，他的私人財富從未交由外人之手。看來這位做了一輩子投資的大師心里明白，但凡自己懂行，最靠譜的財富管理人是自己，其次才是理念一致的人。

03 管錢也是一門大生意

實際上，馬斯克與芒格代表著兩種截然不同的私人財富管理思路。芒格式的私人財富管理很難復制，除非自己本身就是專業(yè)投資人，否則很少有富豪會花大量精力，為自己管理財富。

因此，目前最普遍的還是馬斯克式的管理模式——

財富數(shù)額龐大的富豪，建立一個私人公司，以個人基金會或者家族辦公室之類的形式運作，聘請一位資深華爾街人士坐鎮(zhèn)，給他最大的信任，讓專業(yè)人士做專業(yè)的事。

馬斯克的老對頭，比爾·蓋茨也采用的是這種辦法。掌管比爾·蓋茨私人財富的人叫邁克爾·拉爾森，他1995年成為蓋茨的私人財富管理者，迄今已經(jīng)27年。拉爾森和伯查爾一樣，幫老板打理著里里外外的事，包括但不限于財富。馬斯克沉迷腦機和太空移民，比爾·蓋茨執(zhí)著慈善，他們的成就背后少不了這些財富大管家的支持。

有趣的是，不管是情史豐富的馬斯克，還是剛從上一段婚姻中走出來的比爾·蓋茨，他們和各自的財富管理人之間的關(guān)系，都比和女友/妻子之間的關(guān)系更為穩(wěn)定持久。

如果是財富數(shù)量達不到首富級別的富豪，往往會選擇專業(yè)機構(gòu)進行標準化管理，這也給銀行提供了一條獲利頗豐的路徑。

據(jù)美國財經(jīng)媒體《巴倫周刊》統(tǒng)計，2022年美國私人財富管理團隊100強中，摩根士丹利占了39個，瑞銀占了22個，美林占了21個，可見這個業(yè)務(wù)集中度極高。其中排名第一的波爾克財富管理團隊一共30人，為262個家庭服務(wù)，管理著377億美元資產(chǎn)，進入門檻為5000萬美元。

在中國，私人財富管理服務(wù)也已比較成熟。早在2007年，中國銀行就率先建立了私人銀行服務(wù)，隨后各大銀行紛紛跟進。由于國情不同，國內(nèi)私人銀行的進入門檻大多是1000萬元。據(jù)《2021中國私人財富報告》，2021年，國內(nèi)個人可投資資產(chǎn)超過1000萬元的有296萬人。這些人常常被冠以「高凈值人群」的名頭，圍繞他們提供的資產(chǎn)配置、財富管理、家族辦公室甚至是海外避稅等業(yè)務(wù)，支撐起了一個大眾并不熟悉的市場。

疫情發(fā)生以來，大家都在討論經(jīng)濟形勢下滑，但事實上，這幾年人類財富迎來了最快增幅。據(jù)福布斯發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年，全球富豪的財富增長速度前所未有地快，全球億萬富豪上榜人數(shù)為2775人，比2020年多了660人，他們的總資產(chǎn)首次沖破10萬億美元大關(guān)——作為類比，這一年日本GDP為5.01萬億美元，全球排名第三，僅次于美國、中國。

對于從事私人財富管理的人來說，市場正變得越發(fā)廣闊。但從另一個角度看，貧富分化加劇也是不爭的事實。

當然，看到這里的你不一定擁有自己的私人財富管理團隊，但祝愿各位通過努力積累，都能和芒格一樣，過上自洽而幸福的生活。

資料來源：

[1]中國銀行：中國私人財富管理白皮書

[2]招商銀行：2021中國私人財富報告

[3]Richard C. Wilson: Billionaires: Emerging Trends, Family Office Club

[4]2022 Top 100 Private Wealth Management Teams，BARRON'S

[5]John Kehoe: Warren Buffett’s business partner Charlie Munger invests in Australian company Stonehouse Corporation, AFR.com

[6]Rob Copeland: Elon Musk’s Inner Circle Rocked by Fight Over His $230 Billion Fortune, WSJ

[7]Elisabeth Ponsot: Meet Elon Musk’s Money Guy, Bloomberg UK

[8]Stonehouse Corporation: Who We Are, stonehousecorp.com

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