編者按：本文為創(chuàng)業(yè)邦原創(chuàng)。

7月14日，聯(lián)想未來club暨2021CVC創(chuàng)投周在聯(lián)想全球總部未來中心舉行，為了更好地推動(dòng)CVC（Corporate Venture Capital, 即：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資）發(fā)展，擴(kuò)大CVC生態(tài)圈，聯(lián)想創(chuàng)投不僅借本次創(chuàng)投周機(jī)會(huì)重磅發(fā)布了聯(lián)想未來club，還邀請(qǐng)創(chuàng)業(yè)邦創(chuàng)始人兼CEO南立新作為嘉賓主持，與中芯聚源管理合伙人張煥麟、北汽產(chǎn)投總經(jīng)理劉培龍、金茂資本投資副總裁韓凱等多家知名大企業(yè)戰(zhàn)投，召開了一場主題為《CVC的發(fā)展與賦能》的圓桌座談，共同探討CVC的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

座談期間，各位CVC負(fù)責(zé)人就投資業(yè)務(wù)布局、企業(yè)的戰(zhàn)略布局和CVC的未來發(fā)展趨勢進(jìn)行了對(duì)話，為CVC行業(yè)帶來了新的思考。

通過本次分享可以看到，科創(chuàng)投資已經(jīng)在汽車、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)找到了多場景的產(chǎn)業(yè)落地方式，并有望獲得資本的持續(xù)加注，隨著越來越多的行業(yè)加入科創(chuàng)陣營，在交叉的領(lǐng)域里推動(dòng)新興科技的發(fā)展，科創(chuàng)行業(yè)也將迎來蓬勃發(fā)展，賦能智慧城市、共創(chuàng)IT未來，為中國未來事業(yè)的發(fā)展提供助力。

在CVC的未來發(fā)展趨勢方面，多位嘉賓指出，CVC與地方政府的結(jié)合或?qū)?huì)是一個(gè)不錯(cuò)的方向，通過地方政府的支持，整合多方資源、優(yōu)勢，在企業(yè)、政府與CVC之間構(gòu)建起從投資布局到產(chǎn)業(yè)落地的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)，不僅能幫助企業(yè)找到更好的落地條件，甚至可以實(shí)現(xiàn)返投、共投的雙贏局面。

而在產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展方面，無論身處哪個(gè)領(lǐng)域，CVC企業(yè)都應(yīng)當(dāng)著眼行業(yè)，站在行業(yè)發(fā)展的高度，為行業(yè)發(fā)展做出實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)，全力布局產(chǎn)業(yè)的未來，只有產(chǎn)業(yè)和行業(yè)擁有了良好的生態(tài)，企業(yè)才能擁抱更好的未來。

犀利觀點(diǎn)如下：

張煥麟：中芯國際最初的目標(biāo)和任務(wù)，就是要培育、支持中國半導(dǎo)體行業(yè)的生態(tài)發(fā)展，我們在產(chǎn)業(yè)上下游的布局，都是為扶持國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。只有整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，中芯國際在國內(nèi)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)才會(huì)更多。

劉培龍：只有站在行業(yè)的高度為行業(yè)做貢獻(xiàn)，才能真正為自己做貢獻(xiàn)。

韓凱：建筑行業(yè)是一個(gè)規(guī)模巨大，但數(shù)字化程度特別低的行業(yè)，有豐富的適用機(jī)器人和AI的應(yīng)用場景，我們非常看好地產(chǎn)科技智慧城市方向的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

以下為圓桌座談會(huì)對(duì)話內(nèi)容：

南立新：首先祝賀聯(lián)想創(chuàng)投周成功舉辦！聯(lián)想創(chuàng)投2016年成立，五年來發(fā)展迅速，投資了200多家企業(yè)，幫助聯(lián)想集團(tuán)成功建立了創(chuàng)新生態(tài)。聯(lián)想創(chuàng)投的經(jīng)驗(yàn)，值得很多企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒。

非常榮幸受邀主持這個(gè)專場，每年聯(lián)想創(chuàng)投周都特別精彩，我們這個(gè)專場的幾位嘉賓，也是CVC行業(yè)的佼佼者，這幾年他們的投資也很有代表性。希望我們這個(gè)小專場能就企業(yè)如何做CVC這個(gè)話題，給大家?guī)硪恍┧伎肌?/p>

按照慣例，先請(qǐng)各位做個(gè)簡單的機(jī)構(gòu)介紹。

韓凱：金茂資本是中國金茂旗下股權(quán)投資平臺(tái)，業(yè)務(wù)主要分為兩個(gè)板塊，一個(gè)是地產(chǎn)基金，一個(gè)是PE產(chǎn)業(yè)投資，方向主要是做前瞻性的地產(chǎn)科技類投資，我們基于自身對(duì)產(chǎn)品和科技的理解，投地產(chǎn)領(lǐng)域的科技前沿項(xiàng)目。

目前，圍繞中國金茂城市運(yùn)營戰(zhàn)略和高端業(yè)主群體，我們在AI建筑設(shè)計(jì)，以及智慧城市、智慧交通、大健康等領(lǐng)域也都有做一些投資。比如智慧交通領(lǐng)域，我們今年投了希迪智駕，主要做車路協(xié)同和商用車的無人駕駛，目前希迪的車聯(lián)網(wǎng)在智慧交通的調(diào)度方面，已經(jīng)在我們的產(chǎn)業(yè)新城長沙梅溪湖落地了。

張煥麟：中芯聚源是中芯國際旗下的投資平臺(tái)，從2014年成立至今，一直專注在半導(dǎo)體、集成電路領(lǐng)域。因?yàn)槲覀儓F(tuán)隊(duì)大都來自產(chǎn)業(yè)，所以從上游的材料、裝備、零部件制造，到EPA、IP、芯片設(shè)計(jì)，我們做了全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

目前我們投了170多家企業(yè)，上市公司大概有十八九家，在排隊(duì)的還有二三十家。借助著科創(chuàng)板和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，還會(huì)有很多企業(yè)發(fā)展起來，同時(shí)我們也會(huì)依托于中芯科技在產(chǎn)業(yè)的能力，為被投企業(yè)賦能，推動(dòng)共同發(fā)展。當(dāng)然，我們也有和其它的CVC合作，跟劉總就有共同投資的項(xiàng)目，跟聯(lián)想創(chuàng)投也共同投資了比亞迪，希望未來還有更多的合作機(jī)會(huì)。

劉培龍：北汽產(chǎn)投是北汽集團(tuán)下屬的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，自2014年創(chuàng)辦至今投資了140多個(gè)項(xiàng)目，基金管理規(guī)模300多億。我們做CVC主要聚焦在兩大領(lǐng)域——新能源和智能化，這是我們布局最多的，當(dāng)然我們還有一些與汽車服務(wù)相關(guān)的，所謂汽車的“新四化”，智能化、電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化，投資布局比較完整。

我們通過多年的投資，也在做深度布局。剛才賀總講的“雙向賦能”我也特別認(rèn)同，也希望借此機(jī)會(huì)跟大家有更多的合作。

南立新：剛才大家已經(jīng)簡單介紹了過去幾年的投資情況，接下來我們再回顧一下各家CVC創(chuàng)立的初心。比如聯(lián)想創(chuàng)投賀總講了“企業(yè)未來”的概念，那么咱們這些CVC設(shè)立的初心是什么？是財(cái)務(wù)目的、戰(zhàn)略目的，還是尋找下一步業(yè)務(wù)的增長點(diǎn)？

韓凱：地產(chǎn)領(lǐng)域傳統(tǒng)而競爭激烈，金茂本身是科技屬性比較強(qiáng)的地產(chǎn)商。最初集團(tuán)給我們的使命是，成為集團(tuán)創(chuàng)新的渠道，幫集團(tuán)尋找第二個(gè)成長曲線。通過投資的觸角，鏈接外部資源，助力集團(tuán)的產(chǎn)品創(chuàng)新。

在這個(gè)過程中，我們通過被投企業(yè)，也實(shí)現(xiàn)了外部力量、資源與內(nèi)部通道的碰撞，比如，我們投的云跡科技，目前已經(jīng)在酒店服務(wù)機(jī)器人市場占有率第一，目前云跡的機(jī)器人已經(jīng)引入到金茂旗下的威斯汀、麗思卡爾頓等五星級(jí)企業(yè)，在今年的高端住宅方面也在與云跡一起做社區(qū)垃圾智能收取機(jī)器人的產(chǎn)品研發(fā)和嘗試，解決業(yè)主和垃圾箱的最后一百米。

其實(shí)，我們和云跡做了很多的產(chǎn)品研發(fā)、調(diào)試和落地應(yīng)用，也獲得了行業(yè)大獎(jiǎng)。我們希望可以和科技企業(yè)在創(chuàng)新方面多一些互動(dòng)，用外部去激活內(nèi)部資源。

張煥麟：中芯國際最初的想法很簡單，就是培養(yǎng)生態(tài)。因?yàn)橹行緡H的生存環(huán)境特別艱苦，中芯國際2000年成立，相比國外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展是比較晚的，而半導(dǎo)體行業(yè)又是全球化的，行業(yè)里也已經(jīng)有很多強(qiáng)手競爭了，所以任何一個(gè)企業(yè)要想做出來，都要與全球的競爭對(duì)手進(jìn)行激烈的競爭，而那些對(duì)手企業(yè)已經(jīng)發(fā)展很多年了，很多都是從大集團(tuán)里培育出來的，所以對(duì)中芯國際來說，面臨的業(yè)務(wù)環(huán)境是非常不穩(wěn)定的，前有臺(tái)積電在國際上遙遙突出，整個(gè)規(guī)模也是中芯國際的十倍甚至更大。

所以中芯國際要培養(yǎng)中國的半導(dǎo)體企業(yè)和生態(tài)，只有生態(tài)培養(yǎng)起來了，才有穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。因此，一開始我們的任務(wù)就是要培育支持中國半導(dǎo)體行業(yè)的生態(tài)發(fā)展，而且從上游的材料、裝備，到下游的設(shè)計(jì)，我們都不是僅僅為了中芯國際自己的業(yè)務(wù)協(xié)同在投資，而是為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在投資。只有產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，國內(nèi)的機(jī)會(huì)才會(huì)更多。當(dāng)然也有我們投資的很多企業(yè)，成為了中芯國際的客戶和供應(yīng)商，一同為中國的企業(yè)培養(yǎng)人才和產(chǎn)業(yè)。

如果沒有這么多年的鋪墊，可能今天也沒有這么多的公司。我們做過統(tǒng)計(jì)，在科創(chuàng)板上市的半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)里，CEO的平均年齡是57歲。確實(shí)是需要很多的磨煉，經(jīng)過業(yè)務(wù)迭代，才能知道行業(yè)怎樣發(fā)展。

當(dāng)然，我們趕上了好時(shí)代，我們很有幸給LP帶來了很好的回報(bào)。目前，我們的投資基金，年化在30%左右，這還是很不錯(cuò)的，尤其是在投資周期相對(duì)長的半導(dǎo)體行業(yè)里。當(dāng)然，作為投資機(jī)構(gòu)來說，我們要給大家?guī)砘貓?bào)，這是一定的，同時(shí)也要協(xié)同半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

南立新：對(duì)張總來說，投資的戰(zhàn)略價(jià)值是大于財(cái)務(wù)價(jià)值的。下面請(qǐng)劉總談?wù)剬?duì)財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略如何定位。

劉培龍：剛才主持人問戰(zhàn)略還是財(cái)務(wù)，2012年產(chǎn)投成立的時(shí)候，正趕上汽車行業(yè)變革，當(dāng)時(shí)我們的目標(biāo)就是做集團(tuán)的戰(zhàn)略服務(wù)支撐，定位是“瞭望塔”——通過對(duì)新技術(shù)、新的商業(yè)模式的投資布局，助力集團(tuán)主業(yè)發(fā)展。后來，我們作為典型代表，做了行業(yè)的投資后才發(fā)現(xiàn)，只有站在行業(yè)的高度為行業(yè)做貢獻(xiàn)，才能真正為自己做貢獻(xiàn)。

做的過程中趕上新能源的高速發(fā)展，我們也賺了些錢，作為投資機(jī)構(gòu)，這些年我們的年化收益在26%，也是不錯(cuò)的。但是CVC機(jī)構(gòu)不能只想著賺錢，戰(zhàn)略定位一定是第一位的，這些年來，在行業(yè)里走得越來越遠(yuǎn)，可以說支持產(chǎn)業(yè)的初心是不變的，我們一直堅(jiān)持以戰(zhàn)略投資為主，希望通過加大在技術(shù)創(chuàng)新方面的投融資管理力度，形成前瞻的布局，在保持我們自身合理經(jīng)營效益的同時(shí)，更有效地支持整車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，為集團(tuán)賦能，為行業(yè)賦能。

所以發(fā)展到現(xiàn)在，在我們的體系中，是“既要、又要、還要”這樣一個(gè)狀態(tài)。

南立新：看起來戰(zhàn)略目標(biāo)和生態(tài)建設(shè)是大部分企業(yè)設(shè)立創(chuàng)投部門的初衷，但是戰(zhàn)略目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)都還是兼顧?，F(xiàn)在很多VC基金社會(huì)募資都挺難的，但CVC有母公司出資，相對(duì)較容易。目前，一部分地方政府開始和CVC進(jìn)行合作。能否請(qǐng)各位介紹一下你們和各地政府引導(dǎo)基金合作的情況，另外也展望一下大企業(yè)和政府引導(dǎo)基金合作未來的發(fā)展趨勢如何？

劉培龍：我們目前在多個(gè)地方設(shè)立了基金，包括深圳、廣州、江蘇、山東、北京等等，目前運(yùn)營比較好。早期的時(shí)候沒人跟，都是我們自己拿錢投出行業(yè)的影響力。目前來看，產(chǎn)業(yè)投資和政府結(jié)合是一個(gè)比較好的方式，目前我們運(yùn)作的都很順暢，也都獲得了各自的項(xiàng)目，獲取了收獲。

作為產(chǎn)業(yè)來講，要多利用地方的資金、資源，幫助企業(yè)找到落地場景。后來發(fā)現(xiàn)，當(dāng)我們有足夠的資源的時(shí)候，我們可以反哺基金，有足夠的資源也可以完成返投。企業(yè)本身也有落地的訴求和需求，要幫助企業(yè)找到更好的落地條件。

張煥麟：非常認(rèn)同劉總的說法，因?yàn)槲覀儊碜援a(chǎn)業(yè)，所以返投不是問題，而且我們和很多地方政府都有合作，上海、紹興、蘇州、寧波、天津，現(xiàn)在也正在廣東成立一個(gè)半導(dǎo)體的產(chǎn)業(yè)基金，當(dāng)?shù)赜挟a(chǎn)業(yè)環(huán)境，而且還能做進(jìn)一步發(fā)展、共贏，所以我們從來沒覺得返投是很難的事情。

我們和企業(yè)之間有非常多的互動(dòng)，也非常了解他們的落地需求，以及地方在市場上的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，這樣一來，作為投資機(jī)構(gòu)的管理人，企業(yè)一方，政府一方，還有招商部門，我們都有非常好的溝通和交流，所以合作起來，企業(yè)、基金、當(dāng)?shù)卣酱蠹沂枪糙A的局面。

因?yàn)槲覀兒透鞯睾献鞯某晒Π咐?，我們合作的各個(gè)地方政府，一般都愿意持續(xù)做我們的LP，繼續(xù)投資我們的基金。

韓凱：建筑行業(yè)的規(guī)模巨大，每年有幾十萬億的規(guī)模，但這個(gè)行業(yè)的數(shù)字化程度特別低，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈很長，有很豐富的適用機(jī)器人和AI的使用場景，我們非?？春玫禺a(chǎn)科技智慧城市方向的投資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

金茂在城市運(yùn)營過程中，和地方政府打交道非常多，因此我們和地方政府引導(dǎo)基金合作方面有個(gè)天然聯(lián)系，我們現(xiàn)在管理的幾支基金，當(dāng)初和地方引導(dǎo)基金及其他產(chǎn)業(yè)方也是一拍即合，組建過程比較順利。

南立新：感謝臺(tái)上幾位嘉賓。非常期待與各位一起服務(wù)中國未來科技事業(yè)的發(fā)展。我們創(chuàng)業(yè)邦也愿意作為創(chuàng)新者的賦能平臺(tái)，幫助大企業(yè)鏈接科技公司，與創(chuàng)業(yè)者共同成長。謝謝。

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