圖源：圖蟲
編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)大貓財(cái)經(jīng)（ID： caimao_shuangquan），作者貓哥，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
01
最近十多年里，惡性通脹是個(gè)挺遙遠(yuǎn)的話題。
這玩意在和平年代的威力是很驚人的，尤其是在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，一旦印錢上癮，貨幣供需就容易出問(wèn)題，緊接著就是大范圍的物價(jià)上漲，鬧到最后就是通貨膨脹。
但凡惡性通脹的苗頭一起，普通老百姓最倒霉，一戰(zhàn)后的德國(guó)、抗戰(zhàn)后那幾年的中國(guó)、越戰(zhàn)后的美國(guó)都經(jīng)過(guò)這么一遭，普通人的日子那是相當(dāng)凄慘的。
拋開歷史經(jīng)驗(yàn)不談，全球上一次離惡性通脹最近的時(shí)間點(diǎn)是2008年。
在次貸危機(jī)之后，美聯(lián)儲(chǔ)祭出了量化寬松的大手筆，幾萬(wàn)億美元撒了出來(lái)，雖說(shuō)救了不少金融機(jī)構(gòu)，但差一點(diǎn)把大通脹整出來(lái)。
不過(guò)也算是命不該絕，全球化又給他們續(xù)了一波命。
以當(dāng)時(shí)的情況來(lái)看，這算是一場(chǎng)皆大歡喜的“帕累托改進(jìn)”——美國(guó)人出錢、我們出力，再加上低成本的勞動(dòng)力和過(guò)剩的產(chǎn)能輸出，一種微妙的平衡就建立了起來(lái)。
有了這個(gè)經(jīng)驗(yàn)，各大央行驚奇地發(fā)現(xiàn)過(guò)去的歷史經(jīng)驗(yàn)竟然失效了！只要你還能找到廉價(jià)的原材料供給基地，再找?guī)讉€(gè)“高收益、高回報(bào)”的貨幣蓄水池，印多少錢物價(jià)也不會(huì)太離譜，而且大家都越來(lái)越有錢。
找到了這個(gè)辦法，大家開始集體偷懶，不管遇到大事小情基本都靠印錢解決。
經(jīng)濟(jì)不好要寬松，天災(zāi)人禍要寬松，一場(chǎng)疫情更是整出了無(wú)限量寬松，把這個(gè)套路玩得最熟練的就是美國(guó)，大放水割全世界韭菜，啥危機(jī)都不是事兒。
尤其是在這一輪疫情之后，復(fù)蘇越快的經(jīng)濟(jì)體在貨幣政策上的自主性就越強(qiáng)，像咱們就很早對(duì)赤字貨幣化和無(wú)限量寬松表過(guò)態(tài)。
美國(guó)不管這些，新的1.9萬(wàn)億美元又要到位，這水能一直放下去嗎？
02
專業(yè)人士是比較謹(jǐn)慎的。
前不久，十年期美債的收益率飆漲了50個(gè)基點(diǎn)、直接沖破了1.6%。本來(lái)按照部分金融機(jī)構(gòu)的估計(jì)，這個(gè)收益率要等到年底才會(huì)升至1.5%，如今沒(méi)兩個(gè)月就被打臉，顯然是個(gè)不尋常的信號(hào)。
為什么這么說(shuō)呢？
因?yàn)槭昶诿纻?.5%的收益率，是一個(gè)重要的心理關(guān)口。
一旦十年期美債的收益率超了這個(gè)數(shù)，就代表著通脹預(yù)期升溫——這里面的邏輯也不復(fù)雜，大伙覺(jué)得疫情不再是個(gè)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)開始有復(fù)蘇的苗頭了。
現(xiàn)在大宗商品價(jià)格暴漲，油價(jià)都快漲回疫情暴跌前的水平了，足夠說(shuō)明問(wèn)題的了。
所以，按照美聯(lián)儲(chǔ)既往的操作思路，接下來(lái)可能要有動(dòng)作了，比如加息，只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題。
普通人可能感受不深，但這可是要了金融機(jī)構(gòu)的老命。這些年用錢方便、利息也低，出手闊綽的大機(jī)構(gòu)們是四處撒錢，不光買出來(lái)一個(gè)美股牛市，甚至硬生生造出來(lái)一個(gè)新的世界首富馬斯克。
如今風(fēng)向有變，不光一些對(duì)沖基金要有所動(dòng)作，那些躺賺慣了的大資金也要想辦法落袋為安，所以在上周，什么蘋果臉書亞馬遜、微軟波音特斯拉都跌得很慘。
在一堆暴跌的新能源、科技股中，最慘的應(yīng)該就是之前出盡了風(fēng)頭的特斯拉了，在一個(gè)多月里跌了20%還多，直接掉進(jìn)了技術(shù)性熊市里。
03
但這些收緊政策不還沒(méi)來(lái)嗎？而且新的放水計(jì)劃不是剛通過(guò)嗎？
所以還有不少人選擇及時(shí)行樂(lè)——怎么利用最后的窗口期讓賺錢效應(yīng)最大化，是很多富豪現(xiàn)在的想法。
比如對(duì)特斯拉的馬斯克來(lái)說(shuō)，自己賺的錢可不能說(shuō)沒(méi)就沒(méi)了。
他的性格大家也都知道，說(shuō)好聽了是耿直，說(shuō)得再直白點(diǎn)就是跋扈。當(dāng)年他還沒(méi)當(dāng)上世界首富的時(shí)候，就敢在推特上公然宣稱要把特斯拉私有化，著實(shí)騙了不少人上當(dāng)。
可等到美國(guó)SEC調(diào)查之后才發(fā)現(xiàn)，這事根本就是八字還沒(méi)一撇，擅自發(fā)布虛假信息、已經(jīng)涉嫌信披違規(guī)了，于是就罰了他不少錢。
有了前車之鑒，他老早就盯上了沒(méi)人監(jiān)管的虛擬貨幣了。
比如說(shuō)在2019年4月，他就在社交網(wǎng)站上發(fā)文表示DOGE是自己最喜歡的加密貨幣，還特地改了一下自己賬號(hào)首頁(yè)介紹；
等到了今年2月4日的時(shí)候，老哥又發(fā)了一條推文：我們不需要成為億萬(wàn)富翁就能擁有狗狗幣，狗狗幣才是大伙的虛擬貨幣；我沒(méi)喝多、也沒(méi)情緒低落，心里只有狗狗幣——還特地配了張圖。
除了狗狗幣，比特幣當(dāng)然也沒(méi)逃過(guò)馬斯克的法眼。
為了“炒幣”，馬斯克不光改過(guò)自己社交賬號(hào)的簽名，還以公司的名義下場(chǎng)交易——上個(gè)月，特斯拉向SEC提交公告，透露其已購(gòu)買了價(jià)值15億美元的比特幣，甚至?xí)€接受比特幣作為支付形式。
據(jù)說(shuō)特斯拉投資比特幣已經(jīng)至少獲利10億美元，而其2020年賣車全年凈利潤(rùn)才為7.21億美元，賣車還不如炒幣。
之前彭博發(fā)過(guò)一篇報(bào)道，號(hào)稱世界上有2%的賬戶控制了95%的幣。從某種程度上說(shuō)，可操作空間極大的虛擬貨幣也是超級(jí)富豪們保持個(gè)人財(cái)富“永世流傳”的一個(gè)希望。
畢竟就連馬斯克自己都曾說(shuō)過(guò)：“當(dāng)法定貨幣出現(xiàn)負(fù)利息的時(shí)候，只有傻瓜不會(huì)看其他地方，比特幣幾乎和法定貨幣一樣”。
04
這不外乎就是鼓勵(lì)大家下場(chǎng)，撐住價(jià)格。
那比特幣為啥暴漲呢？這跟宏觀大形勢(shì)關(guān)系緊密。
前面說(shuō)了，全球大放水，這些錢總需要個(gè)去處吧？
于是房?jī)r(jià)，漲！股市，漲！大宗價(jià)格，暴漲！
簡(jiǎn)單說(shuō)吧，能接住貨幣大水的東西，都在漲價(jià)。
大家都知道，美股自打2008年之后一路上揚(yáng)，從8872點(diǎn)漲到了3萬(wàn)多點(diǎn)，每年的復(fù)合上漲超過(guò)10%，其中的原因有很多，但最根本的一個(gè)原因就是錢太多了沒(méi)地方去。
現(xiàn)在的比特幣狂漲也是一個(gè)道理。
但這個(gè)漲法能一直持續(xù)嗎？挺難的。
3月2日的時(shí)候，銀保監(jiān)會(huì)的郭主席說(shuō)了幾句話，把問(wèn)題說(shuō)的很清楚：
● 1、房產(chǎn)領(lǐng)域核心問(wèn)題還是泡沫比較大；
● 2、歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背道而馳，擔(dān)心這一情況遲早會(huì)被迫調(diào)整。
第一點(diǎn)說(shuō)的是國(guó)內(nèi)的事情，大家都知道，美股和中國(guó)房地產(chǎn)是兩大資蓄水池，說(shuō)房地產(chǎn)泡沫大，主要還是擔(dān)心金融風(fēng)險(xiǎn)，所以你看最近這半年的調(diào)控力度非常之大，這不是沒(méi)有原因的，擔(dān)心啊。
第二點(diǎn)說(shuō)的主要是美國(guó)了，全球共冷暖，現(xiàn)在聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng)，美股要是暴跌，A股也沒(méi)法獨(dú)善其身，2008年的事情大家可以看的很清楚了。
說(shuō)一千道一萬(wàn)，咱們現(xiàn)在就是要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是因?yàn)槿蚴袌?chǎng)波動(dòng)而帶來(lái)的沖擊，把自己的基本面搞得好一點(diǎn)，對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力也高一點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們很擔(dān)心美國(guó)。
大家還記得美國(guó)前總統(tǒng)特朗普的核心貨幣政策吧？就是不斷放水。
他不時(shí)發(fā)推指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)，在他看來(lái)，美國(guó)利率太高了，降到歐盟的水準(zhǔn)差不多，于是，這么折騰幾年，美國(guó)現(xiàn)在國(guó)債規(guī)模27.5萬(wàn)億美元，超過(guò)了GDP。
拜登來(lái)了，還一樣。
美國(guó)現(xiàn)在分兩派：
● 一派享受泡沫，力爭(zhēng)多撈錢，通脹宰割的從來(lái)都是普通人；
● 另一派以監(jiān)管為主，想竭盡全力控制風(fēng)險(xiǎn)。
比如對(duì)比特幣，一派唱多，一派唱空，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)就說(shuō)：比特幣是一種高度投機(jī)的資產(chǎn)，用比特幣進(jìn)行交易極其低效，而且還經(jīng)常被用于非法融資……
但放水容易，消化起來(lái)比較費(fèi)勁，悲觀的人認(rèn)為，泡沫的破裂只是時(shí)間問(wèn)題，一年半載的事情，所以2021、2022年注定不會(huì)平靜的，有幾個(gè)指標(biāo)是值得大家關(guān)注的：
十年美債收益率破2%、比特幣價(jià)格大跌、加息。
這些都是信號(hào)，隨著疫情好轉(zhuǎn)，該來(lái)的終會(huì)來(lái)的。
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