編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專欄大貓財(cái)經(jīng)，作者連東。

01

“2020年5月底，世界上大多數(shù)航空公司將會(huì)破產(chǎn)！”

這是亞太航空中心（CAPA）3月底發(fā)出的警告，今年航空業(yè)真是太慘了，封關(guān)、封國(guó)、作廢簽證，從部分?jǐn)嗪降饺鏀嗪剑娇展静坏貌粶p少航線、削減運(yùn)力甚至干脆停飛。

國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）也預(yù)測(cè)，2020年全球航空業(yè)損失將達(dá)到3140億美元（約2.2萬(wàn)億元人民幣）?，F(xiàn)在趨勢(shì)延續(xù)下去，航空業(yè)的“全球大破產(chǎn)”可能真的馬上開(kāi)始了。

CAPA的警告沒(méi)發(fā)出多久，“受害者”就出現(xiàn)了。

4月底，澳大利亞第二大航空公司維珍澳洲航空宣布進(jìn)入自愿托管程序，其實(shí)就是破產(chǎn)保護(hù)，給真正的破產(chǎn)留下了一個(gè)緩沖期，債權(quán)人大會(huì)已經(jīng)開(kāi)了，重組或者出售計(jì)劃也都在討論了。

1.6萬(wàn)人的工作何處安放，是個(gè)未知數(shù)。

澳洲維珍在社交媒體安撫自己的用戶：該飛的航線還要飛，該積的分也會(huì)積，一切照舊，“維珍澳洲已經(jīng)是澳大利亞重要的一部分”。

這就是典型的死鴨子光?！白煊病绷?。

別以為這是是澳大利亞的事，維珍航空的股東中包含海航和南山集團(tuán)兩個(gè)中國(guó)企業(yè)，各持股20%，都是受損者。

而且吊詭的是，公司要破產(chǎn)了，輿論風(fēng)向卻一致對(duì)準(zhǔn)這兩個(gè)中國(guó)股東，各種無(wú)腦責(zé)備、咒罵，疫情導(dǎo)致國(guó)際關(guān)系惡化，真的是全方位的。

維珍當(dāng)然還指望救世主出現(xiàn)，但困難重重，它有50億澳元的負(fù)債，股東中無(wú)論是阿提哈德航空還是新加坡航空也都自顧不暇，海航就更別提了，加上這高昂的民族情緒，接盤俠真不好找。

02

澳洲維珍之后，毛里求斯航空也進(jìn)入了“自愿托管”程序。支線和廉價(jià)航空公司更慘，在3月份到4月份的時(shí)間里，已經(jīng)有8家宣布破產(chǎn)，無(wú)論多老牌，都架不住“不能飛”的大環(huán)境。

不少人把視線轉(zhuǎn)向了全球最大的航空公司漢莎，它會(huì)不會(huì)趁機(jī)抄底呢？

漢莎也是否認(rèn)三連，“不、我沒(méi)有、別瞎說(shuō)”。其實(shí)老大也很難，他們削減了95%運(yùn)力、停飛了700架飛機(jī)，正在考慮是向德國(guó)政府求救還是“啟動(dòng)破產(chǎn)保護(hù)程序”，能活下去才是最要緊的。

航空公司不好過(guò)，上游的發(fā)動(dòng)機(jī)公司、飛機(jī)制造公司全都很艱難，為了能繼續(xù)活下去，大家都在開(kāi)源節(jié)流，主要手段就是裁員，下手都挺狠的：

接下來(lái)這個(gè)名單還會(huì)不斷增加，像空客，也正在醞釀裁員的路上。全球有6550萬(wàn)人的生存依賴航空業(yè)，行業(yè)萎縮，將影響到2500萬(wàn)人的飯碗。

平?？粗掖髽I(yè)大，為什么說(shuō)不行就不行了呢？數(shù)據(jù)說(shuō)了算。

美國(guó)的“四大航”，已經(jīng)虧慘了，一季度，美聯(lián)航虧損21億美元，美國(guó)航空凈虧損22.41億美元，西南航空凈虧損9400萬(wàn)美元，達(dá)美航空凈虧損5.34億美元，不僅是同比驟降，而且全部超出了市場(chǎng)預(yù)期，影響已經(jīng)超過(guò)2008年。

美國(guó)航空協(xié)會(huì)（Airlines for America）發(fā)出警告，如果得不到任何救助的話，美國(guó)大部分主要航空公司將在2020年6月30日到年底之間出現(xiàn)資金枯竭。

“四大航”的虧損也連累了股神巴菲特，鐘愛(ài)航空股的老爺子，持有美國(guó)四大航空的市值總計(jì)約為98億美元，去年底，他持有的達(dá)美航空成本價(jià)46美元，2月底還增持了一筆，到了4月，股價(jià)跌倒24美元，不得已減持了20%，剩下的也還是虧，基本腰斬。

中國(guó)的“四大航”也不樂(lè)觀。

一季度，東航虧了39.88億，國(guó)航虧了48.05億，南航虧了52.62億，不過(guò)“三大航”有國(guó)資撐腰，相對(duì)還好一些，而“四大航”中唯一入選過(guò)“Skytrax全球最佳航司”的海航是最慘的，虧損62.95億，同比降幅652%。

這兩年，海航的日子就不太好過(guò)，已經(jīng)被資金問(wèn)題困擾多時(shí)，不時(shí)傳出各種風(fēng)波，日子本來(lái)就很難熬的，疫情來(lái)臨更是雪上加霜，在一季度的退票潮中，海航已經(jīng)打起了“退優(yōu)惠券”的主意了，真是壓力山大。

03

有人有疑問(wèn)了，前不久不是“10萬(wàn)一張票，還一票難求嗎？航空還能虧錢”？

其實(shí)，10萬(wàn)一張的價(jià)格也是炒出來(lái)的，量也很小，真賺錢的是黃牛而不是航空公司，現(xiàn)在打擊完票代再看倫敦到中國(guó)的機(jī)票，5月份沒(méi)有航班，6月份的計(jì)劃價(jià)格只有1萬(wàn)多，而7月份的價(jià)格已經(jīng)跌到3500元了。

航空業(yè)的危機(jī)還不止來(lái)自于業(yè)務(wù)量大減，大家都知道，三月開(kāi)始油價(jià)大跌，中行還鬧出了“原油寶事件”，其實(shí)這時(shí)候，真正緊張的是航空公司，一般來(lái)說(shuō)，油價(jià)大跌肯定利好航空公司啊，但實(shí)際上未必，原油不是成品航油，即便油價(jià)大跌也只有用了才能享受到，但這時(shí)候多數(shù)飛機(jī)都在機(jī)庫(kù)里面趴窩，未來(lái)，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。

但航司都會(huì)為了“降低原油、航油價(jià)格以及利率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”，做一些“套期保值”交易，對(duì)沖油價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

吉祥航空、華夏航空已經(jīng)在3月份就“套?！绷耍s上了3月18日的油價(jià)大跌，結(jié)果怎么樣不好說(shuō)，關(guān)鍵取決于公司的策略到底是保守求穩(wěn)還是投機(jī)求賺了。

如果是保守求穩(wěn)，那合約基本都是中遠(yuǎn)期，即便虧損也是紙面的，風(fēng)險(xiǎn)可控；如果是投機(jī)，那還真不好說(shuō)了，2008年，咱們有過(guò)教訓(xùn)的。

當(dāng)時(shí)在金融危機(jī)的沖擊下，國(guó)內(nèi)多家航空公司進(jìn)行了套保交易，但結(jié)局大家都知道，虧得一塌糊涂，東航損失64.01億元，占當(dāng)年總虧損額的46%，國(guó)航損失74.72億元，占當(dāng)年總虧損額的82%，以至于有了“套保門”事件。

04

航空業(yè)脫困要靠疫情消失，乘客重拾信心，問(wèn)題是，多數(shù)航空公司可能等不到那天了。

現(xiàn)在，大家都各顯其能去搞救命錢。

有的去找銀行，中東土豪卡塔爾航空從渣打銀行貸款8.5億美元，阿提哈德航空需要6億美元的貸款支持來(lái)買飛機(jī)，阿聯(lián)酋航空還在尋求數(shù)十億美元的貸款。

如果銀行不給錢，那大家就把目光投向了政府。

一般，拿政府補(bǔ)貼這事兒，經(jīng)常被上升到“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”上來(lái)。

美國(guó)經(jīng)常拿資助、補(bǔ)貼這些事夾槍帶棒的針對(duì)中國(guó)，但是自己玩起來(lái)有過(guò)之無(wú)不及，美國(guó)四大航坑苦了巴菲特，而美國(guó)政府給他們的資金補(bǔ)助比貸款可多多了。

日本、法國(guó)、荷蘭、瑞典、丹麥、新加坡、泰國(guó)，都加入了政府掏錢救助航空業(yè)的行列。

最大航司漢莎航空每小時(shí)損失數(shù)百萬(wàn)歐元，德國(guó)政府主動(dòng)提出了的100億救助計(jì)劃，更干脆的是意大利，已經(jīng)決定將意大利航空100%國(guó)有化。

CAPA在它提出“全球大破產(chǎn)”的警告后也說(shuō)，“只有政府和行業(yè)協(xié)同行動(dòng)才能避免這一災(zāi)難”。推崇“看不見(jiàn)的手”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在和推崇“國(guó)家干預(yù)”的凱恩斯主義較量中屢戰(zhàn)屢敗。

現(xiàn)在看來(lái)，中國(guó)航空公司有希望最早走出困境，原因有兩個(gè)：

● 1、國(guó)內(nèi)疫情緩解讓更多人有了旅游、出差的計(jì)劃，畢竟生活還要繼續(xù)??；

● 2、從航空業(yè)利潤(rùn)的關(guān)鍵指標(biāo)——“每人每公里所獲利潤(rùn)”來(lái)看，國(guó)內(nèi)航線更賺錢，其實(shí)國(guó)內(nèi)主要航空公司三四年前就放緩了國(guó)際航線擴(kuò)張，專注國(guó)內(nèi)，畢竟還有“十億人沒(méi)坐過(guò)飛機(jī)”，潛力巨大。

當(dāng)年SARS疫情結(jié)束后，全球航空業(yè)用了八個(gè)月才全面恢復(fù)，走出新冠病毒的陰霾要用多久呢？

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