從智能音箱的普及到智能家居的興起，再到工業(yè)自動化和醫(yī)療健康領(lǐng)域的深度應(yīng)用，AI智能硬件正以其智能化、個性化和互聯(lián)互通的特點(diǎn)，滿足著消費(fèi)者和企業(yè)日益增長的需求。這些設(shè)備不僅提高了效率，還為用戶帶來了前所未有的便捷體驗(yàn)。同時AI大模型、邊緣計(jì)算以及算力基礎(chǔ)設(shè)施的深入發(fā)展，將為智能硬件產(chǎn)品和企業(yè)創(chuàng)造更多可能。

5月22日，探討“AI+智能硬件前沿趨勢與創(chuàng)新機(jī)遇”的金魚嘴?機(jī)構(gòu)日——金沙江聯(lián)合資本AI+智能硬件專場活動，在金魚嘴基金大廈盛大開啟。本次活動由南京建鄴高新區(qū)管委會、南京金魚嘴基金街區(qū)發(fā)展中心主辦，南京金魚嘴每日路演文化發(fā)展有限公司承辦，活動得到南京市建鄴區(qū)工業(yè)和信息化局的支持，吸引了多家投資機(jī)構(gòu)、相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)參與。

此次活動的合作方金沙江聯(lián)合資本創(chuàng)立于2009年，專注于高科技產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資，重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/數(shù)字化企業(yè)服務(wù)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的投資與并購機(jī)會，管理了包括人民幣主基金及與地方成立的產(chǎn)業(yè)基金。

團(tuán)隊(duì)投資的代表案例:小牛電動(NASDAQ:NIU)、阿爾特汽車(300825)、SEEO(BOSCH收購)、AVALON(LSEAIM:IES)、ALEEES(GTSM:5527)、Airspan(NYSE:MIMO)、碳元科技(603133)、天準(zhǔn)科技(688003)、美暢股份(300861)、國泰環(huán)保(301203)、慧智微電子(688512)、能鏈智電(NASDAQ:NAAS)、日聯(lián)科技(688531)、德速智能(新三板873334)、羅科仕(NASDAQ:LGCL)、連連科技(HK2598)、凱迅光電、國微電子、紫光同創(chuàng)、福瑞泰克、踏歌智行、珞石機(jī)器人、好朋友科技、熾橙科技等。

金沙江聯(lián)合資本合伙人 焦夢津?yàn)榇蠹曳窒怼禔I硬件現(xiàn)狀與展望》，以AI眼鏡、玩具等為代表的AI硬件熱潮，主要驅(qū)動因素是語音交互能力的大幅度提升和多模態(tài)對產(chǎn)品邊界的拓展，提升了產(chǎn)品的易用性，有良好的市場潛力。現(xiàn)有硬件產(chǎn)品與AI的結(jié)合產(chǎn)品，產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，會面臨激烈的競爭。以AI Pin為代表的AI原生產(chǎn)品，則由于產(chǎn)品定位問題已經(jīng)宣告失敗，真正能夠成功的、消費(fèi)級AI原生產(chǎn)品還沒有出現(xiàn)。同屬于AI原生產(chǎn)品的具身智能機(jī)器人，市場熱度極高，在催生泡沫的同時也會帶來技術(shù)的快速進(jìn)步。除了模型上的爭議，具身智能機(jī)器人的本體沒有絕對的技術(shù)障礙。

未來AI硬件的投資，可以關(guān)注相對專業(yè)的應(yīng)用，尤其是有獨(dú)特數(shù)據(jù)集，需要進(jìn)行專業(yè)標(biāo)注的領(lǐng)域。在具身智能方面，可以關(guān)注新興傳感器，如柔性皮膚等，或者輔助性設(shè)備，如溫控、安全和訓(xùn)練相關(guān)的產(chǎn)品。

金沙江聯(lián)合資本合伙人 焦夢津

活動邀請金沙江聯(lián)合資本管理合伙人 王國成、元禾原點(diǎn)合伙人 樂金鑫、毅達(dá)資本合伙人 吳志剛、峰瑞資本執(zhí)行董事 沈穎、至臨資本執(zhí)行董事 朱春峰擔(dān)任評審專家，為創(chuàng)新企業(yè)“把脈”，提供融資和發(fā)展指導(dǎo)，在圓桌對話環(huán)節(jié)，專家們圍繞AI+智能硬件的產(chǎn)業(yè)變革、軟硬件融合、差異化產(chǎn)品打造以及出海的機(jī)遇和挑戰(zhàn)等話題深入探討。

以下是圓桌對話環(huán)節(jié)摘錄：

金沙江聯(lián)合資本管理合伙人 王國成：2024被稱為AI硬件元年，這一年中，大家看到了哪些現(xiàn)象級AI硬件產(chǎn)品，您認(rèn)為距離想象中的AI硬件還有多遠(yuǎn)? 什么時候會到達(dá)突破點(diǎn)?

元禾原點(diǎn)合伙人 樂金鑫：AI硬件的爆發(fā)可能現(xiàn)在還談不上，我在看偏玩具屬性AI硬件的時候，它背后有陪伴、有感情等因素，但這里面離不開一個核心的故事是IP。其實(shí)IP反而是一個相對來說去掉了很多不確定因素的商業(yè)模式，在硬件上比較有效。所以短期之內(nèi)我看到，AI的硬件像一個萌娃一樣，還在智能的初始狀態(tài)，要達(dá)到所謂的智能體狀態(tài)還有很長的路要走，這中間可能我會更多去關(guān)注一些infra，比如說端側(cè)芯片，等到這些相關(guān)的硬件基礎(chǔ)能夠enpower整個AI智能發(fā)展的時候，可能會有很多原生的狀態(tài)出現(xiàn)，這也是過去一些原生體失敗的可能原因。目前我個人還沒看到AI現(xiàn)象級的產(chǎn)品出現(xiàn)，但是期待整個賽道可以借助確定性的因素來發(fā)展。

峰瑞資本執(zhí)行董事 沈穎：21年到23年我投的都是智能硬件項(xiàng)目，而23年到現(xiàn)在都變成了AI+硬件的項(xiàng)目，實(shí)際上無論我們投的項(xiàng)目還是市面上的AI硬件項(xiàng)目，現(xiàn)在基本都會疊加AI的concept，或者深度疊加了大模型的應(yīng)用，因?yàn)楝F(xiàn)在的智能硬件都有互動和交流的功能，那么疊加AI是一個自然的過程。從消費(fèi)的角度來看，AI+硬件是一個廣泛應(yīng)用的方向。但是目前看到的眼鏡類、陪伴類等產(chǎn)品，更多是把大模型”搬“到了硬件的底層邏輯里，實(shí)際上往往還屬于比較生硬的疊加，所以我覺得現(xiàn)在的產(chǎn)品還處于比較中間的狀態(tài)，對投資人來說還需要發(fā)揮想象力去尋找新一代的現(xiàn)象級產(chǎn)品可能會在哪。

毅達(dá)資本合伙人 吳志剛：我覺得AI對于很多行業(yè)的影響都非常大，圍繞汽車零部件領(lǐng)域也蘊(yùn)含著很多的機(jī)會。過去幾年大家都能感受到汽車電動化非常明顯，現(xiàn)在AI加速了整個智能化進(jìn)程，如智能座艙中以前通過確切的指令已經(jīng)有打開車窗、空調(diào)等功能，現(xiàn)在接入deepseek后，你只要說出感受就可以實(shí)現(xiàn)，比如你說今天的溫度有點(diǎn)高，主機(jī)就會立刻響應(yīng)打開空調(diào)、座椅通風(fēng)，極大地提升了用戶消費(fèi)體驗(yàn)。AI對于汽車零部件的影響，不管是在本身還是智能化上，一定會出現(xiàn)新的需求，同時為了導(dǎo)入大模型也會催生新的需求，比如汽車的電子架構(gòu)是否可以支撐，可能需要新的交換芯片，比如散熱是否符合需求，可能需要新的散熱方案等，這些都會帶來汽車零部件領(lǐng)域新的投資布局。

至臨資本執(zhí)行董事 朱春峰：對于初創(chuàng)企業(yè)來說，針對更加細(xì)節(jié)的需求點(diǎn)去做產(chǎn)品優(yōu)化和突破，做到極致，在激烈競爭的市場上更有機(jī)會跑出來。大的現(xiàn)象級產(chǎn)品大家都熟悉了，分享一個我看到“小現(xiàn)象級”產(chǎn)品Plaud，團(tuán)隊(duì)在深圳，針對會議紀(jì)要這個需求推出了多款智能語音硬件產(chǎn)品，并逐步做精做深做透，解決了客戶的痛點(diǎn)。雖然看起來市場不太大，但是銷售也做到了近億美金。所以當(dāng)你的產(chǎn)品充分解決了用戶的需求，達(dá)到極致，并且這樣的產(chǎn)品形成矩陣，就可以做到非?？捎^的體量。

金沙江聯(lián)合資本管理合伙人 王國成：很多行業(yè)專家認(rèn)為 AI 應(yīng)用價值將超越模型本身，在 AI + 智能硬件融合中，如何確保應(yīng)用與硬件深度結(jié)合，最大化發(fā)揮應(yīng)用價值？

金沙江聯(lián)合資本管理合伙人 王國成

元禾原點(diǎn)合伙人 樂金鑫：硬件和軟件本身是相輔相成的，在過往各種賽道中也是得到了反復(fù)驗(yàn)證。過去這十多年，中國一級市場上SAAS化的公司能夠跑出來的，如數(shù)家珍。以AI四小龍舉例，都面臨了軟件沒辦法被用戶買單，或者產(chǎn)品很快會被迭代，這就導(dǎo)致大家不得不做硬件。走到今天AI infra這端，就會出現(xiàn)AI一體機(jī)，中國的一體機(jī)賣的很好。在中國市場上，服務(wù)似乎最后必須得承載在物理形態(tài)上，充分閉環(huán)了中國工程化的沉淀及產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。所以，給到各位創(chuàng)業(yè)者的一個建議是，不要輕易的嘗試純軟件的商業(yè)模式，可以效仿新能源產(chǎn)業(yè)，在中國過去十年到二十年，已經(jīng)卷出的優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)考慮如何出海，把底層化的工程化的能力突顯出來。

元禾原點(diǎn)合伙人 樂金鑫

峰瑞資本執(zhí)行董事 沈穎：目前我們看到的AI硬件交互上，也有一些做的比較好的，比如AI翻譯耳機(jī)，以及文本及圖片交互的產(chǎn)品?？偨Y(jié)來說，創(chuàng)業(yè)者需要根據(jù)所做的硬件，來看適合什么樣的交互方式，從用戶的視角出發(fā)來設(shè)計(jì)產(chǎn)品，而不用過多的把所有的功能都加到產(chǎn)品上，很多時候產(chǎn)品還是盡量做減法，滿足一些確定的需求，我覺得這可能是從C端能得到用戶更多好的反饋的思路。

峰瑞資本執(zhí)行董事 沈穎

毅達(dá)資本合伙人 吳志剛：我覺得在中國現(xiàn)在的商業(yè)環(huán)境中，純做軟件是賺不到錢的，只有硬件當(dāng)面對比較強(qiáng)的B端客戶，做一段時間可能也是做不長的。我們投資的汽車零部件都會要求軟硬結(jié)合。

毅達(dá)資本合伙人 吳志剛

至臨資本執(zhí)行董事 朱春峰：軟件包括底層的算法是工具，現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)更愿意交付的是硬件及產(chǎn)品化的解決方案。很多企業(yè)會面臨服務(wù)大客戶中數(shù)據(jù)壁壘的問題。要解決這個問題，要做好兩件事情，第一是把硬件和軟件的配合做好，不單獨(dú)交付硬件或軟件，而是提供整體解決方案，這樣客戶粘性和服務(wù)會更好，客戶才愿意開放足夠的數(shù)據(jù)權(quán)限。第二是交付更優(yōu)和更具效率，AI不是選擇要不要，而是考慮如何加快腳步擁抱AI，把這個工具用起來，更好、更快的服務(wù)客戶，解決客戶真正的需求。

至臨資本執(zhí)行董事 朱春峰

金沙江聯(lián)合資本管理合伙人 王國成：AI 硬件出海的機(jī)遇和挑戰(zhàn)會是什么?

元禾原點(diǎn)合伙人 樂金鑫：我把出海能力分為品牌力和制造力，品牌力在消費(fèi)端體現(xiàn)的比較明顯，比如大疆、安克創(chuàng)新、insta360。原生態(tài)從品牌力起家的公司，十幾年前在中國是看不到的，但是最近幾年出來的團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)，如雨后春筍，你會發(fā)現(xiàn)中國在時尚，在服裝、紡織領(lǐng)域，你能看到這種以華南、珠三角代表的成熟供應(yīng)鏈，能夠逐漸孵化一些品牌出來，這一點(diǎn)是我覺得中國在當(dāng)下的這個階段，大家比較關(guān)注的。第二種，制造力的出海，比如說新能源汽車、光伏、鋰電，我們可以看到中國今天的制造能力，以及底層的研發(fā)能力已經(jīng)站在世界的前沿。這些相關(guān)的賽道，中國現(xiàn)在面臨的問題是怎么去引領(lǐng)全球的技術(shù)浪潮的革新，這里面還要去考慮到各個地域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及資源匹配的不同。我覺得這兩點(diǎn)對于投資人及創(chuàng)業(yè)者來說，都是一個考題。

峰瑞資本執(zhí)行董事 沈穎：中國有非常強(qiáng)的供應(yīng)鏈能力、工程師紅利及創(chuàng)新能力，有很好的積累來面對廣大的海外市場，加上這幾年海外用戶的消費(fèi)能力還是比較強(qiáng)的，我們投資的大部分出海項(xiàng)目表現(xiàn)都還可以，尤其是硬件方向。我們看來，未來AI硬件方向，中國的創(chuàng)業(yè)紅利是非常大的。

毅達(dá)資本合伙人 吳志剛：現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)在向出海方向努力，原因可能是第一覺得我們的產(chǎn)品現(xiàn)在出海有競爭力，另外一個原因，可能是國內(nèi)太卷。我個人更看好一帶一路的沿線方向，我們的產(chǎn)品差異化優(yōu)勢能明顯，也更有保障。產(chǎn)品出海，我覺得挑戰(zhàn)不大，試錯成本不算高，但是企業(yè)面臨整個產(chǎn)業(yè)出海，尤其汽車零部件行業(yè)，這其實(shí)對于從業(yè)者來說挑戰(zhàn)者比較大。

至臨資本執(zhí)行董事 朱春峰：出海應(yīng)該是企業(yè)自然而然，內(nèi)生的能力達(dá)到了一定程度，做第二增長曲線時去選擇的事情。從市場環(huán)境的角度來講，中國雖然比較卷，但是在這片熱土下，企業(yè)得到了充分的鍛煉，加上國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，把產(chǎn)品推向海外市場具備很強(qiáng)的競爭力。所以如果你的能力已經(jīng)溢出了，就自然的去出海，收獲出海的紅利。不鼓勵盲目的跟風(fēng)出海，能力不足很容易踩坑。

路演環(huán)節(jié)，9家企業(yè)精彩亮相：等一智能科技（常州）有限公司、恩視微(蘇州)醫(yī)療科技有限公司、寧波亦唐智能科技有限公司、杭州柳葉刀機(jī)器人有限公司、奇異摩爾（上海）集成電路設(shè)計(jì)有限公司、蘇州螢火空間科技有限公司、山東托森智能科技有限公司、杭州熾橙數(shù)字科技有限公司、海寧九色光芯片科技有限責(zé)任公司。項(xiàng)目領(lǐng)域覆蓋工業(yè)機(jī)器人、智慧城市、醫(yī)療健康設(shè)備等方向，展示了AI+智能硬件領(lǐng)域的前沿成果。

評審專家從項(xiàng)目優(yōu)勢、潛在客戶、競爭對手、市場拓展等維度對路演企業(yè)進(jìn)行評估。最終，奇異摩爾、熾橙科技、亦唐科技、柳葉刀機(jī)器人榮獲最具投資價值獎；螢火空間、等一智能、九色光、恩視微、托森智能獲得最具成長價值獎。