作者丨巴里

編輯丨關(guān)雎

題圖丨萬(wàn)聯(lián)網(wǎng)

中企云鏈董事長(zhǎng)、總裁劉江

如何將企業(yè)信用真正用起來(lái)并做成一門生意？

8年前，彼時(shí)的中車集團(tuán)副總會(huì)計(jì)師劉江決定創(chuàng)辦一家供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，來(lái)解決中小企業(yè)融資難、信用流動(dòng)性差等行業(yè)痛點(diǎn)。

如今，中企云鏈股份有限公司（下稱 "中企云鏈"）已經(jīng)成長(zhǎng)為中國(guó)最大的獨(dú)立數(shù)字企業(yè)確權(quán)平臺(tái)，幫助近30萬(wàn)家企業(yè)從銀行獲得了約7500億元的融資。中企云鏈也已經(jīng)遞表港交所，正在沖刺上市。

中企云鏈的股東背景堪稱豪華，包括中車金控、中船投資、中國(guó)能建、中海集團(tuán)投資、中鋁資本、招商局創(chuàng)投基金、北汽產(chǎn)業(yè)投資等央企、國(guó)企及金融機(jī)構(gòu)。

央企高管創(chuàng)業(yè)，瞄準(zhǔn)中小企業(yè)融資難

從北京交通大學(xué)拿到會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位后，劉江便開啟了二十余年的大型央企工作，曾參與、主持中國(guó)南車股份制改制、A股及H股上市、中國(guó)南車與中國(guó)北車合并等重大資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

2015年前，票據(jù)流轉(zhuǎn)與貼現(xiàn)以及確權(quán)難一直是中小企業(yè)的痛點(diǎn)。彼時(shí)，劉江在央企擔(dān)任財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)，當(dāng)年找他確權(quán)的供應(yīng)商非常多。

“用一句開玩笑的話說(shuō)，常常是板凳還沒(méi)坐熱乎，又來(lái)一撥想確權(quán)的供應(yīng)商”。劉江說(shuō)，不管是商業(yè)上還是道義上，作為大企業(yè)，我們都想幫助合作伙伴。但是需要確權(quán)的供應(yīng)商不少，并且每次確權(quán)都需要查賬、記賬，花費(fèi)不少時(shí)間，客觀上對(duì)我們的工作帶來(lái)了不小影響。

為了解決保理確權(quán)和票據(jù)流轉(zhuǎn)、貼現(xiàn)等遇到的問(wèn)題，同時(shí)受到“京東白條”等互聯(lián)網(wǎng)金融的啟發(fā)， 2015年，劉江決定帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)，從中車集團(tuán)副總會(huì)計(jì)師變成了中企云鏈的董事長(zhǎng)，并創(chuàng)造了“云信”。

2015年，南車投資、北車投資、中國(guó)鐵建投資、中國(guó)重機(jī)、北京服務(wù)新首鋼基金、金蝶及智德盛資產(chǎn)管理在北京投資成立中企云鏈。

“云信”，即一個(gè)已經(jīng)確權(quán)的債權(quán)債務(wù)憑證，核心企業(yè)簽發(fā)憑證后，供應(yīng)商拿著憑證就可找銀行融資，也可以把這個(gè)憑證拆分轉(zhuǎn)讓出去給上游供應(yīng)商。通過(guò)云信既可以到銀行融資，又可以流轉(zhuǎn)給自己的供應(yīng)商，作為賬款清理工具。云信的出現(xiàn)給當(dāng)時(shí)的中小企業(yè)融資困境創(chuàng)造了一種新的解決方案，也解決了核心企業(yè)確權(quán)難問(wèn)題。

2018年，中企云鏈開始切入場(chǎng)景金融，并提供云租、云砼、云數(shù)等服務(wù)。通過(guò)使用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及人工智能等各種技術(shù)，云租能幫助建筑行業(yè)的核心企業(yè)向鏈屬企業(yè)選擇及租入設(shè)備。截至2023年6月30日，該公司的云租平臺(tái)已簽約核心企業(yè)400家。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料顯示，按確權(quán)金額計(jì)算，預(yù)計(jì)中國(guó)獨(dú)立數(shù)字企業(yè)確權(quán)平臺(tái)的市場(chǎng)規(guī)模將從2022年的1.4萬(wàn)億元，增加到2027年的6.6萬(wàn)億元。

隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，中企云鏈服務(wù)的用戶也越來(lái)越多。2020年，其用戶還不足8萬(wàn)，截至2023年6月30日則增長(zhǎng)到了29.565萬(wàn)名用戶。這些用戶主要包括核心企業(yè)、鏈屬企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。

“產(chǎn)業(yè)鏈的核心就是把企業(yè)的信用價(jià)值化，可以拆分、流轉(zhuǎn)、變現(xiàn)、融資、走到證券市場(chǎng)。用互聯(lián)網(wǎng)思維變革企業(yè)結(jié)算方式，共享優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用價(jià)值?！眲⒔谘葜v中公開表示。

上市前，中企云鏈累計(jì)融資數(shù)億元，股東背景豪華，包括中國(guó)中車、中船投資、中國(guó)能建、中鋁資本、北汽產(chǎn)投、IDG資本等等。

劉江還曾表示，“中企云鏈具有央企股東背景優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資源普遍掌握在大型央企那里，出于此原因，中企云鏈定位為服務(wù)B端企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)公司?！?/p>

不過(guò)從2019年開始，中企云鏈相關(guān)股東便開始陸續(xù)退出。

2019年，首鋼集團(tuán)、中國(guó)重機(jī)、中海投資、中鋁資本接連退出；2022年7月，中企云鏈原最大股東中國(guó)中車將所持股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給天津經(jīng)開區(qū)國(guó)資。此外，上述股東中如中國(guó)鐵建、中國(guó)中車等股東已成立自己的融資平臺(tái)。

目前，員工持股平臺(tái)云頂資產(chǎn)持股23.11%，天津經(jīng)開區(qū)國(guó)資局持股20.73%，中車資本持股10.31%，IDG資本持股4.6%，金蝶持股3.11%。其中，云頂資產(chǎn)的大股東為公司董事長(zhǎng)劉江，持有64.79%，劉江通過(guò)云頂資產(chǎn)間接控制公司。

幫助近30萬(wàn)家企業(yè)，獲得7500億元融資

依托產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融平臺(tái)云鏈，中企云鏈構(gòu)建了“N N N”的生態(tài)系統(tǒng)，即“N家金融機(jī)構(gòu)、N家核心企業(yè)、N家鏈屬企業(yè)”的全線上供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模式。

中企云鏈主要運(yùn)營(yíng)三大業(yè)務(wù)：確權(quán)業(yè)務(wù)、場(chǎng)景數(shù)字業(yè)務(wù)及其他生態(tài)業(yè)務(wù)。確權(quán)業(yè)務(wù)作為中企云鏈主要收入來(lái)源，又分為云信服務(wù)、保理服務(wù)、供應(yīng)鏈票據(jù)等服務(wù)，能夠滿足客戶對(duì)信貸額度的流動(dòng)和使用的需求，并緩解供應(yīng)鏈融資困難。

據(jù)悉，中企云鏈在提供云信服務(wù)時(shí)，會(huì)按照通過(guò)平臺(tái)成功融資的總額計(jì)算，并收取一定比例的服務(wù)費(fèi)。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的授信額度，核心企業(yè)能夠在產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融平臺(tái)云鏈上確權(quán)云信金額。當(dāng)核心企業(yè)在云鏈平臺(tái)上確權(quán)云信后，也就相當(dāng)于承認(rèn)了鏈屬企業(yè)的供貨。因此，鏈屬企業(yè)就能獲得金融機(jī)構(gòu)的授信，從而獲得資金用于生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

據(jù)招股書，2020年-2022年及2023年上半年，中企云鏈營(yíng)業(yè)收入分別為3.32億元、5.50億元、6.52億元及3.99億元，2020年-2022年復(fù)合年增長(zhǎng)率40.2%，2023年上半年同比增長(zhǎng)26.4%。對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)-4420萬(wàn)、-2829萬(wàn)元、4569萬(wàn)元、6197萬(wàn)元，2022年實(shí)現(xiàn)首次盈利。

報(bào)告期內(nèi)，確權(quán)業(yè)務(wù)分別產(chǎn)生2.91億元、4.91億元、5.97億元、3.80億元的收入，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)率分別為87.6%、89.3%、91.6%、95.2%。對(duì)應(yīng)毛利率62.5%、73.0%、91.1%、94.6%，成為了中企云鏈業(yè)績(jī)扭虧的關(guān)鍵。

其中，云信服務(wù)和保理服務(wù)為確權(quán)業(yè)務(wù)撐起了9成以上的收入。其中，云信服務(wù)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)率分別為53.4%、63.7%、79.1%、86.4%，逐年上升成為中企云鏈業(yè)務(wù)基石；保理服務(wù)收入占比分別為34.2%、25.2%、11.6%、8.3%，逐年下滑。

中企云鏈表示，保理業(yè)務(wù)的收入減少，是因?yàn)楣居幸饪s減了利潤(rùn)率相對(duì)較低的保理業(yè)務(wù)規(guī)模，轉(zhuǎn)而專注利潤(rùn)率較高的云信業(yè)務(wù)。

截至2023年6月30日，云信協(xié)助3,845家核心企業(yè)、289,461家鏈屬企業(yè)，從2344家銀行分支機(jī)構(gòu)取得約7500億元的融資。其中融資規(guī)模在100萬(wàn)元以內(nèi)的融資，占融資總數(shù)的73.2%、71.3%、73.3%、75.4%。截至2023年6月30日，平臺(tái)使鏈屬企業(yè)獲得平均約120萬(wàn)元的融資。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2022年確權(quán)金額及融資金額計(jì)，中企云鏈?zhǔn)侵袊?guó)最大的獨(dú)立數(shù)字企業(yè)確權(quán)平臺(tái)，市占率分別為25.9%及31.3%，也是首家累計(jì)確權(quán)金額突破人民幣1萬(wàn)億元的獨(dú)立數(shù)字企業(yè)確權(quán)平臺(tái)。

值得注意的是，中企云鏈為了拓展客戶搭建了一只龐大的銷售隊(duì)伍。截至2023年6月30日，其專門銷售及營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)人員達(dá)624名，占員工人數(shù)的40.7%。

報(bào)告期內(nèi)，其銷售及營(yíng)銷開支分別為1.55億元、2.51億元、3.03億元、1.77億元，占營(yíng)收的比分別為46.8%、45.7%、46.7%、44.6%，也影響了整體凈利潤(rùn)的表現(xiàn)。

中企云鏈在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于增強(qiáng)在核心技術(shù)與基礎(chǔ)研發(fā)方面的能力；用于增強(qiáng)科技基礎(chǔ)設(shè)施；提升在銷售與營(yíng)銷、業(yè)務(wù)發(fā)展以及品牌推廣方面的能力；拓展國(guó)際業(yè)務(wù)；戰(zhàn)略投資與收購(gòu)；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。

如今，幫助企業(yè)融資7500億元的劉江終于將迎來(lái)他人生的首個(gè)IPO。

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